市場変動性の中でもAIバリュー投資レポート、45%のリターンで底堅さを証明

金融指数暴落の中、AIバリュー投資ポートフォリオ「クオリティ回復」を確認…為替・金利変動でも45%のリターンは底堅い

国内株式市場は衝撃的な下落相場に見舞われた。コスピ指数が3%以上急落し、6,600ラインの崩壊の危機に直面する中、米国市場でさえ米10年国債利回りが4.7%まで急騰し、緊張感が漂っている。こうした市場の変動性の中でも「AIバリュー投資ポートフォリオ」は堅調なパフォーマンスを維持している。初期資本比45.51%のリターンを記録中である同ポートフォリオは、外部のショックにもかかわらず、AI半導体セクターに集中したバリュエーションの魅力と厳格な比重管理を通じて、防御力を証明した。

金利・為替ショックの中の資産流れ診断

直近1週間の資産流れは冷酷だった。17日に15,700ドル台だったポートフォリオの総資産は、18日に強気を見せてピークを打ち付けたが、その後FRBのタカ派的基調への懸念や半導体業種の一時的な調整を受け、21日現在では14,550ドルへと押し戻された。特に19日と20日の2日間、資産の縮小が目立ち、これは単なるリスク回避というよりは、目標価格に到達した銘柄に対する大胆な利益確定と比重再調整の過程で生じた一時的な痕跡である。市場全体のボラティリティ指標（VIX）が15%を超え不確実性が高まる中、現金残高を「0」に維持し株式比率を高く保った点は、今後の市場反発時にリターン拡大に有利に働くと見られる。

バリュエーションで見る保有銘柄のクオリティ

ポートフォリオ内の多くの銘柄が、依然として強力な魅力を有している。何より業界トップ企業のバリュエーション相対性が際立っている。AMDは直近、株価が急騰したにもかかわらず、PER（株価収益率）が119.2倍と高水準で形成されている一方、PEG（株価収益成長率）が1.0を記録しており、現在の株価に見合う、あるいはそれ以上の成長性を十分に内包していることを示している。代表的な銘柄であるNVIDIAとブロードコム（AVGO）は、PERがそれぞれ33.2倍、60.6倍とやや高いものの、PEGが0.6台、0.4台にとどまっており、今後の成長を考慮すると依然として割安な水準にあるとの解釈が可能である。一方、マイクロン（MU）とアマゾン（AMZN）は、PERが20〜21倍台と安定しつつも、PEGがそれぞれ0.14、1.42を記録しており（マイクロンは非常に低いPEGで成長ポテンシャルが非常に大きく、アマゾンは成長に対してやや高めのバリュエーションを見せており）、安定性と成長性のバランスを保っている。特にマイクロンの場合、EPSが45.93ドルに達し、実質的な収益力が配当と株価上昇を牽引することが期待される。

最近のリバランス、その意図は？

最も最近の売買ログは「テーマ集中」と「リスクヘッジ」の綱渡りを見せている。21日に行ったNVIDIAの追加買いは、当時の自社株買い（Buyback）の需給とAIチップ需要の持続性を反映したものだ。一方、買いと同時にメタ（META）とSOXLの一部を売却したのは、セクターローテーションとボラティリティ管理が目的であった。メタは広告市場における競争激化への懸念、SOXLは3倍レバレッジ特性上のリスク調整という意味合いがある。14日にインテル（INTC）を大規模に買い、SOXLを処分した点も注目に値する。当時、インテルは51倍の先行PERを有していたにもかかわらず、PEGは1.36と低く、テクニカルなリバウンドとバリュエーション上昇余地を狙った攻撃的なポートフォリオ再配置だった。TQQQを減らしてSOXLで埋めた7月末の戦略が、インテル買いなどにつながり、単なるナスダック追従ではなく「半導体バリュエーション・スプレッド」を狙った手練れであることがわかる。

控えめな市場見通し

当面の間、グローバル市場は高金利と高為替、そしてセクター別の基調格差によるボラティリティが続くであろう。ただ、同ポートフォリオが保有する中核銘柄の業績（EPS）とPEG比率は、株価の下落を支える足場となるだろう。現在のウォン/ドル為替レートが下落基調を示しており、韓国投資家の米国株投資における為替効果は肯定的だ。AI半導体分野に集中したリターンのボラティリティは大きくなるだろうが、企業の高い営業利益増加率を勘案すると、暴落相場は買い場として活用される可能性が高い。

※ 本レポートはAIバリュー投資ポートフォリオの模擬運用履歴を分析したものであり、投資勧誘ではありません。実際の投資はご自身の判断と責任において行う必要があります。

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保有銘柄現況

銘柄	数量	取得価格	現在価格	PER	EPS
AVGO (ブロードコム)	5.67株	$326.03	$364.03	60.6	$6.01
AMD	7.17株	$198.62	$469.46	119.2	$3.94
AMZN (アマゾン)	1.95株	$208.39	$260.11	20.9	$12.43
TQQQ	1.19株	$76.34	$70.48	32.1	-
INTC (インテル)	2.80株	$104.56	$92.13	-	-$2.09
SOXL	16.23株	$71.22	$122.21	43.1	-
MU (マイクロン)	0.23株	$996.00	$974.33	21.2	$45.99
META (メタ)	0.55株	$653.56	$545.83	20.6	$26.53
NVDA (エヌビディア)	26.59株	$184.21	$216.85	33.2	$6.53

最近の取引履歴

日付	区分	銘柄	数量	価格
2026-08-21	買い	NVDA (エヌビディア)	0.84株	$216.85
2026-08-21	売り	META (メタ)	0.10株	$545.83
2026-08-21	売り	MU (マイクロン)	0.03株	$974.33
2026-08-21	売り	SOXL	0.85株	$122.21
2026-08-14	買い	INTC (インテル)	2.80株	$104.56
2026-08-14	売り	SOXL	0.90株	$145.36
2026-08-07	売り	SOXL	0.95株	$132.33
2026-08-07	売り	TQQQ	0.51株	$72.03
2026-07-31	買い	SOXL	1.57株	$114.72
2026-07-31	売り	TQQQ	0.30株	$63.30