機関投資家・外国人の1兆円売りにもかかわらず、サムスン電子のメモリー好材料は続く
サムスン電子が国内企業として初めて四半期営業利益100兆ウォン台を記録した。メモリ半導体価格の上昇という追い風が業績をけん引した。サムスン電子は8日、今年第3四半期の売上高195兆ウォン、営業利益107兆4000億ウォンの暫定実績を公表した。これはエヌビディアの歴代最大の四半期営業利益(637億ドル・約8兆5400億円相当)とアップル(509億ドル・約6兆8200億円相当)の記録をいずれも上回る数字だ。
メモリーがけん引した55%の利益率 業績の核心的な牽引力は、メモリ半導体を生産するDS部門だ。部門別の詳細な業績は公表されなかったが、全社の営業利益率は55.1%だ。メモリー価格の急騰が業績を押し上げた。市場調査機関のDRAMeXchangeによると、先月のPC用DRAM汎用製品の平均取引価格は26ドルとなり、史上最高値を更新した。メモリーカードやUSBに使われるNAND汎用製品の平均価格も30.6ドルと、21カ月連続で上昇し、そろって新記録を樹立した。ソウル大学電気情報工学部のイ・ジョンホ教授は「AIブームは過去のドットコムバブルとは異なり、明確な実体が存在し、需要も非常に巨大な状況だ」と診断した。市場調査会社トレンドフォースは、第4四半期の汎用DRAM価格が前期比10~15%、NAND価格は15~20%上昇すると予測した。
サムスン電子のDRAM生産量はウェハーベースで月70万枚と、業界3位のマイクロン(月30万枚)を倍以上上回る業界最大の生産能力を保有している。HBM事業の拡大も成長の勢いに影響を与えている。サムスン電子は今年7月の第2四半期決算発表の電話会議で、第3四半期のHBM4売上が第2四半期比で3倍以上に増え、今下半期のHBM売上全体の60%以上がHBM4から出ると明らかにした。韓華投資証券は「HBM4はサムスン電子のメモリーとファウンドリの能力が一つの製品の中でシナジーを生み出し始めた最初の世代」とし「技術競争力と業績をともに一段階引き上げるだろう」と評価した。
史上最大の業績にもかかわらず、この日サムスン電子の株価は下落して引けた。スマートフォンやテレビ、家電を担当するデバイス体験(DX)部門は、原価上昇の負担により第2四半期に続き第3四半期も赤字を記録した。証券業界はDX部門の営業赤字規模を最大3兆ウォンと推定している。サムスン電子の株価はこの日、前営業日比6500ウォン(2.42%)安の26万2000ウォンで取引を終えた。機関投資家と外国人投資家はこの日、1兆ウォン近くのサムスン電子株を売りに出した。大信証券のイ・ギョンミン研究員は「市場予想を上回る業績だったものの、売りで利益確定の売り物が出て、一晩のうちに米国債金利と国際油価の上昇も負担として作用した」と説明した。
半導体の双璧がそろって安くなった影響で、KOSPI指数は前営業日比177.97ポイント(2.62%)安の6625.93で取引を終えた。SKハイニックスも4万2000ウォン(2.44%)安の168万1000ウォンで取引を終えた。
