10月20日投資レポート: AIバリュー投資ポートフォリオ +43.1%

【デイリーマーケットインサイト】半導体の強さの中で収益率+43%、5日間の調整は「過熱警告」のシグナル

19日、KOSPIが5768ラインを回復し1.76%急騰した中、ナスダックとフィラデルフィア半導体指数もそれぞれ1%台の上昇で半導体中心の強さを維持した。こうした流れの中で、AIバリュー投資ポートフォリオは総資産1万4,308ドル、収益率+43.08%を記録し、市場比で堅調なパフォーマンスを維持している。ただし、直近5取引日で1万6,000ドル台の高値から約10%下落した点は、高値圏の売り物と利益確定売りが流動性の需給に負担をかけていることを示している。

5日間の資産推移: 高値をつけ調整局面へ

資産曲線を見ると、先月13日に1万5,885ドルから14日に1万6,020ドルで高値をつけた後、1日に500ドルずつ減少する流れが続いた。15日に1万5,219ドル、16日に1万4,995ドルを経て、19日には1万4,308ドルまで下落した。これは、数か月にわたる半導体・AIセクターへの集中投資の成果が相当部分実現されたことを意味し、本格的な再配局面に入ったことを示唆する。ウォン・ドル為替レートは1,333ウォンで安定推移、VIXは7.75%急落し18.44となり、恐怖心理がやや沈静化した状況だ。

保有銘柄の診断: バリュエーションの二面性

ポートフォリオは半導体・AI関連株に集中している。エヌビディアはPER27倍で、成長に対する株価水準を示すPEGが0.26にすぎず、依然として合理的な価格帯と評価される。マイクロンはPER11.8倍、PEG0.16で、メモリースーパーサイクルの恩恵を考慮すれば最も際立った割安水準だ。AMDはPER134.9倍と高いが、PEG0.53を勘案すれば高成長が織り込まれた構造だ。一方、インテルはEPSマイナスで業績回復が課題であり、SOXL・TQQQなどのレバレッジ商品は短期的な変動性に敏感に反応せざるを得ない。

銘柄	数量	取得価格	現在価格	PER
ブロードコム	5.67株	$326.03	$328.75	42.0
AMD	7.17株	$198.62	$528.75	134.9
アマゾン	1.95株	$208.39	$250.00	20.1
インテル	2.80株	$104.56	$89.85	-
メタ	0.55株	$653.56	$709.33	26.7
SOXL	13.92株	$71.22	$93.67	21.2
TQQQ	1.13株	$76.34	$68.21	27.7
エヌビディア	25.26株	$184.21	$214.13	27.1
マイクロン	0.83株	$972.67	$878.84	11.8

最近の売買の振り返り: 利益確定と割安銘柄への資金再配分

最近の取引の核心はエヌビディアの比重縮小だ。単一銘柄の比重が38%に達した16日、一部を217ドルで売却し、同じセクター内の割安なマイクロンとSOXLに資金を振り向けた。これは、過熱局面のリスクを分散しながらもグロース株へのエクスポージャーは維持するバランスの取れたアプローチだ。マイクロンは9日と16日の2回にわたって分割買い付けされたが、その背景にはHBM4供給価格の上昇とメモリーサイクル持続への見通しがある。TQQQはレバレッジ比重縮小の観点から一部整理された。

日付	区分	銘柄	数量	価格
2026-10-16	買い	マイクロン	0.31株	$931.24
2026-10-16	売り	エヌビディア	1.33株	$217.23
2026-10-09	買い	マイクロン	0.11株	$1,035.84
2026-10-09	売り	TQQQ	0.06株	$80.23
2026-10-09	売り	SOXL	0.73株	$142.52
2026-09-18	買い	マイクロン	0.19株	$977.50
2026-09-18	売り	SOXL	0.77株	$114.82

市場見通し: 金利負担の中で選別的アプローチが必要

米10年債利回りが5.1%を超え、グロース株のバリュエーション負担は依然として続いている。WTI原油価格は1日で3%も急落したが、98ドル台でインフレ圧力は残存する。ビットコインは8万2,000ドル付近で小幅下落し、リスク資産選好が鮮明でない流れだ。ただし、VIXが安定圏に入った点、半導体指数が上昇に転じた点はポジティブだ。今後は高成長・割安銘柄を中心に選別的な買い付けが有効と判断され、インテルの業績反転の有無とメモリー価格の動向が次の局面のカギとなると見込まれる。

※本レポートはAIバリュー投資ポートフォリオの模擬運用実績を分析したものであり、投資勧誘ではありません。実際の投資はご自身の判断と責任の下で行われるべきです。