10月22日投資レポート：AIバリュー投資ポートフォリオ +45.3%

【デイリーマーケットインサイト】半導体の追い風でコスピ3%台急騰、「AIバリュー投資ポートフォリオ」は一歩退く

21日の韓国市場では、コスピが1日で182ポイント以上急騰する大幅な上昇局面となった。3%台の日次上昇幅は異例であり、米国市場もナスダックが1%前後の強さで好調に推移した。フィラデルフィア半導体指数が2%近く上昇し、AI需要のロジックが依然として堅調であることを立証するなか、初期資本1万ドルから現在1万4,534ドル、累計45%を超えるAIバリュー投資ポートフォリオは、当日小幅な調整を経験した。ただし、変動率指数（VIX）が16.7まで低下した点は、市場センチメントがなお安定していることを示している。

高値からの調整、しかし45%の収益力は揺るがず

資産推移を見ると、このポートフォリオは今月15日に1万5,218ドルでピークをつけた後、1週間で約4%押し込まれている。メモリ大手のマイクロンの株価が高値から大きく下落したことが主な要因だ。しかし、初期比45%のリターンという成績は揺るがない。WTI原油価格が反発して970ドル近辺に迫った後5%台の急落を見せたこと、そして米10年債利回りが5%を大幅に上回る高金利局面でも資産が防戦的な姿勢を保ったことは、好意的に読み取れる点だ。

バリュエーションから見た保有銘柄の診断

ポートフォリオの中核であるエヌビディアは、1株当たり純利益7.91ドルで、成長率を考慮したバリュエーションが依然として魅力的な水準にあり、AI需要の質的な成長局面において最大の受益銘柄としての地位を維持している。ブロードコムはPEG0.33で、成長に比べ株価が大きく割安な水準にあり、アマゾンは受注残倍率21倍で大型ハイテク株の中では相対的に妥当な価格で取引されている。一方、インテルは1株当たり純損失の基調が続き反発が鈍い状態で、レバレッジ商品であるSOXLとTQQQは、当日市場が急騰したにもかかわらず高値から相当な押し目にあり、短期的な変動性管理が必要な時点だ。

銘柄	数量	取得価格	現在価格	PER
エヌビディア	25.26株	$184.21	$216.47	27.4
ブロードコム	5.67株	$326.03	$334.37	42.7
マイクロン	0.83株	$972.67	$896.07	12.1
AMD	7.17株	$198.62	$534.74	136.4
アマゾン	1.95株	$208.39	$262.63	21.1
メタ	0.55株	$653.56	$694.25	26.2
インテル	2.80株	$104.56	$91.69	-
SOXL	13.92株	$71.22	$97.55	22.0
TQQQ	1.13株	$76.34	$70.41	28.6

最近の売買の振り返り：割安の優位性による資金の再配分

直近1週間の売買履歴は明確な方向性を示している。10月16日と9日の2回にわたり、エヌビディアの一部売却とマイクロンの追加買い付けを実施した。エヌビディアの場合、単一銘柄の比率が38%を超え、ポートフォリオの過度な集中への懸念が強まっていたため、同じAI・半導体セクターでありながら株価収益倍率が5倍前後、成長に比べ価値が極端に低く評価されていたマイクロンへと資金を移したものである。高値圏付近での追随買いではなく、下落局面ごとに分割買い付けを行った点は、抑制されたアプローチだと評価できる。一方、9月と10月初めにレバレッジ商品を先行的に一部整理し現金を確保した流れは、変動拡大局面に備えたリスク管理の産物である。

日付	区分	銘柄	数量	価格
2026-10-16	買い	マイクロン	0.31株	$931.24
2026-10-16	売り	エヌビディア	1.33株	$217.23
2026-10-09	買い	マイクロン	0.11株	$1,035.84
2026-10-09	売り	TQQQ	0.06株	$80.23
2026-10-09	売り	SOXL	0.73株	$142.52
2026-09-18	買い	マイクロン	0.19株	$977.50
2026-09-18	売り	SOXL	0.77株	$114.82
2026-08-28	売り	SOXL	0.81株	$123.05
2026-08-21	買い	エヌビディア	0.84株	$216.85
2026-08-21	売り	メタ	0.10株	$545.83

今後の市場、カギは「バリュエーション防衛」

今後の注目点は明確だ。米長期金利が5%を上回る環境では成長株のバリュエーション負担が大きくなり得ること、そしてウォン・ドル為替レートが1,326ウォンへ小幅上昇し、輸出企業の収益性に堅調さを維持していることがそれである。原油価格の急落はインフレ懸念を緩和する要因として作用し得るが、ブレント原油が依然として110ドルを維持しているだけに、楽観論だけでは早計だ。当日のコスピの大幅上昇は確かに前向きなシグナルだが、このポートフォリオのようなバリュエーションに基づく割安銘柄優先の戦略は、金利と為替の方向性が分かれる局面でむしろ真価を発揮する可能性が大きい。

※本レポートはAIバリュー投資ポートフォリオの模擬運用内容を分析したものであり、投資推奨ではありません。実際の投資はご自身の判断と責任の下で行われるべきです。