ゴールドマン・サックス、コスピ目標値を9000ポイントに引き上げ

ゴールドマン・サックスは、今後12ヶ月間のコスピ（KOSPI）指数の目標値を、従来の8000ポイントから9000ポイントへと引き上げた。半導体をはじめとする主要銘柄の利益増加率が、今年300％に達すると見込んでいる。

同レポートは、韓国株式市場の主要な牽引役であるメモリー半導体のブームが、市場で依然として過小評価されていると分析した。ゴールドマン・サックスは、メモリー半導体企業が高い収益性を継続すると見ている。最近コスピ指数は上昇したが、市場全体としては依然として割安な状態だと診断した。

DRAMやNANDフラッシュといったメモリー半導体の供給不足が前例のない水準で続き、価格が急騰する見通しだ。このメモリー半導体需要の増加は、ビッグテックおよびクラウド関連企業の人工知能（AI）データサーバー投資が急増していることに起因すると分析された。顧客企業の長期契約拡大とAI技術の大衆化が、メモリー半導体の好況期を牽引するとした。

韓国株式市場は、長期間にわたりグローバル市場と比較して割安な「コリア・ディスカウント」により、上昇に限界が見られてきた。政府のコリア・ディスカウント解消努力により、企業は支配構造の改善や株主還元政策を強化した。こうした政策的な努力と、グローバルなAI投資ブームが相まって、韓国株式市場に大規模な投資資金が流入していると見られる。

ゴールドマン・サックスは、アジア諸国の中で韓国株式市場に最も強い確信を示し、投資意見を「オーバーウェイト（Overweight）」と提示した。