10월 28일 투자 리포트: AI 가치투자 포트폴리오 +39.2%

코스피 3%대 폭등 속, AI 가치투자 포트폴리오의 견조한 하루

코스피가 하루 만에 168.87포인트(+3.09%) 뛰어오르며 5638선을 회복한 가운데, AI 가치투자 포트폴리오는 총자산 1만 3918달러, 누적 수익률 +39.18%를 기록하며 강세장의 흐름을 그대로 흡수하고 있다. 필라델피아 반도체 지수가 2.82% 급등한 것이 발목을 잡아줬고, 3배 레버리지 소외(SOXL)와 반도체 개별주가 뭉쳐 있는 이 포트폴리오에는 사실상 맞춤형 순풍이었다. 다만 직전 지분가치가 1만 4923달러까지 치솟았던 10월 22일 대비로는 1000달러 안팎 물러난 상태라, 이번 반등이 조정의 끝인지 아니면 하락 추세 속 되튐인지를 가늠할 분수령에 서 있다.

AMD의 대굴권과 마이크론의 눌린 저평가

수익률의 최대 원동력은 단연 AMD다. 평단 198.62달러 대비 현재가가 516달러를 웃돌며 개별 종목 기준 160% 안팎의 수익을 쌓아왔다. 다만 주가수익비율이 130배를 넘어선 점은 분명 부담으로, 성장률을 감안한 PEG가 0.51 수준인 만큼 "비싸지만 성장이 더 빠르다"는 전형적 국면에 놓였다. 반대로 마이크론은 평균 매입가 930달러에서 877달러로 물린 채지만, 주가수익비율 11.8배에 PEG 0.16이라는 극단적 저평가 수치는 여전하다. EPS가 74달러를 기록한 점을 감안하면 메모리 실적이 주가에 아직 제값을 받지 못한 셈이다. 엔비디아는 26.7배의 주가수익비율과 0.26의 PEG로 '대형 우주주'라기보다 성장 대비 저렴한 구간에 있으며, 인텔은 여전히 적자 속에서 PEG 1.36을 유지하며 턴어라운드 기대에 매달리고 있다.

종목	수량	매입가	현재가	PER
브로드컴	5.67주	$326.03	$321.68	41.1
아마존	1.95주	$208.39	$248.00	20.0
인텔	2.80주	$104.56	$86.96	-
메타	0.55주	$653.56	$642.62	21.9
소시엘(SOXL)	13.92주	$71.22	$83.56	-
TQQQ	1.13주	$76.34	$66.29	-
AMD	6.82주	$198.62	$516.79	131.8
엔비디아	24.00주	$184.21	$210.96	26.7
마이크론	1.30주	$930.96	$877.55	11.8

반도체 내 재배치, '비중 관리'가 핵심이었다

최근 거래 흐름을 놓고 보면 전략의 윤곽이 뚜렷하다. 지난 23일 엔비디아와 AMD 일부를 매도해 현금을 확보하고 그 자금으로 마이크론을 추가 매수했다. 엔비디아의 비중이 한때 38%를 넘어설 정도로 커진 상황에서 수익의 원천을 한 종목에 몰빵하는 위험을 줄이면서도, 같은 AI·반도체 밸류체인 안에서 성장 대비 주가가 눌린 곳으로 자금을 옮기는 '섹터 내 로테이션'이었다. 앞서 10월 9일과 16일에도 레버리지 상품 소외와 TQQQ의 일부를 끊어내고 마이크론을 분할 매수한 바 있다. 급락장마다 매수 자금을 쪼개 투입하는 방식은 단기적으로는 마이크론 평단을 930달러 높게 잡게 만들었지만, PEG 0.16이라는 밸류에이션 우위가 유효하다면 시간을 아군으로 삼는 접근이라 평가할 만하다.