10月28日投資レポート：AIバリュー投資ポートフォリオ +39.2%
コスピ3%台の急騰の中、AIバリュー投資ポートフォリオの堅調な一日
コスピが一日で168.87ポイント（+3.09%）跳ね上がり5638ラインを回復する中、AIバリュー投資ポートフォリオは総資産1万3918ドル、累積収益率+39.18%を記録し、強気相場の流れをそのまま取り込んでいる。フィラデルフィア半導体指数が2.82%急騰したことが追い風となり、3倍レバレッジのSOXLと半導体個別株が集中するこのポートフォリオには、実質的にオーダーメイドの追い風だった。ただし、株主価値が1万4923ドルまで急上昇していた10月22日と比較すると1000ドル前後後退しており、今回の反発が調整の終わりなのか、それとも下落トレンドの中の戻りなのかを見極める分水嶺に立っている。
AMDの大躍進とマイクロンの圧された割安感
収益率の最大の原動力は言うまでもなくAMDだ。平均取得単価198.62ドルに対し現在価格が516ドルを上回り、個別銘柄ベースで160%前後の利益を積み上げてきた。ただし株価収益率が130倍を超えた点は明らかに負担であり、成長率を考慮したPEGが0.51水準であることから、「高いが成長がさらに速い」という典型的な局面にある。一方、マイクロンは平均取得価格930ドルから877ドルへ下落しているものの、株価収益率11.8倍にPEG0.16という極端な割安性の数値は依然として維持されている。EPSが74ドルを記録したことを考慮すれば、メモリーの業績がまだ株価に見合った評価を受けていないことになる。エヌビディアは26.7倍の株価収益率と0.26のPEGで、「大型宇宙株」というより成長率に比べて割安な水準にあり、インテルは依然として赤字の中でPEG1.36を維持し、ターンアラウンドへの期待に賭けている。
| 銘柄 | 数量 | 取得価格 | 現在価格 | PER |
|---|---|---|---|---|
| ブロードコム | 5.67株 | $326.03 | $321.68 | 41.1 |
| アマゾン | 1.95株 | $208.39 | $248.00 | 20.0 |
| インテル | 2.80株 | $104.56 | $86.96 | - |
| メタ | 0.55株 | $653.56 | $642.62 | 21.9 |
| SOXL | 13.92株 | $71.22 | $83.56 | - |
| TQQQ | 1.13株 | $76.34 | $66.29 | - |
| AMD | 6.82株 | $198.62 | $516.79 | 131.8 |
| エヌビディア | 24.00株 | $184.21 | $210.96 | 26.7 |
| マイクロン | 1.30株 | $930.96 | $877.55 | 11.8 |
半導体内での再配置、「比率管理」が核心だった
最近の取引の流れを見ると、戦略の輪郭がはっきりしている。23日にエヌビディアとAMDの一部を売却して現金を確保し、その資金でマイクロンを追加購入した。エヌビディアの比率が一時38%を超えるほど拡大していた状況で、収益の源泉を一銘柄に集中させるリスクを減らしながらも、同じAI・半導体バリューチェーン内で成長率に比べて株価が抑えられた銘柄へ資金を移す「セクター内ローテーション」だった。先の10月9日と16日にもレバレッジ商品のSOXLとTQQQの一部を切り離し、マイクロンを分割購入していた。急落局面ごとに購入資金を分割して投入する方式は、短期的にはマイクロンの平均取得単価を930ドルと高くさせる結果となったが、PEG0.16というバリュエーションの優位性が有効であるなら、時間を味方につけるアプローチと評価できる。
| 日付 | 区分 | 銘柄 | 数量 | 価格 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-23 | 購入 | マイクロン | 0.47株 | $856.49 |
| 2026-10-23 | 売却 | エヌビディア | 1.26株 | $212.21 |
| 2026-10-23 | 売却 | AMD | 0.36株 | $507.93 |
| 2026-10-16 | 購入 | マイクロン | 0.31株 | $931.24 |
| 2026-10-16 | 売却 | エヌビディア | 1.33株 | $217.23 |
| 2026-10-09 | 購入 | マイクロン | 0.11株 | $1035.84 |
| 2026-10-09 | 売却 | TQQQ | 0.06株 | $80.23 |
| 2026-10-09 | 売却 | SOXL | 0.73株 | $142.52 |
| 2026-09-18 | 購入 | マイクロン | 0.19株 | $977.50 |
| 2026-09-18 | 売却 | SOXL | 0.77株 | $114.82 |
為替と金利、残された変数
当日の指標を見れば、安易な楽観は禁物だ。ウォン/ドル為替レートが1324ウォンで上昇傾向を続けており輸出株には好材料だが、外国人資金流出の圧力となりうる。米10年債利回りは5%直前の4.986%に定着しており、成長株のバリュエーションには慎重なシグナルだ。ナスダック100先物がマイナスで発足したことも、ギャップアップの可否に疑問符を残している。ただし、変動率指数（VIX）が5.45%下落して18ラインで安定を取り戻した点、ブレント原油の現物が4%以上急落した点は、インフレ負担の緩和へ傾く流れと読み取れる。急騰と急落を繰り返す市場でこのポートフォリオの課題は明確だ。AMDのような高バリュエーション銘柄の利益確定のリズムと、マイクロンのような割安銘柄の分割購入のバランスを維持することである。題材が変わっただけで、結局は「比率管理」が収益率を決定する局面だ。
※本レポートはAIバリュー投資ポートフォリオの模擬運用内容を分析したものであり、投資勧誘ではありません。実際の投資はご本人の判断と責任の下で行われるべきです。
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