半導体市況、頂点に接近、下半期は鈍化の見通し

半導体産業の好況が頂点に達し、下半期には成長が鈍化するという分析が出ました。サムスン電子やSKハイニックスなど主要企業の業績と株価の動向に変化が見られます。昨年上半期に韓国株式市場の強気相場到来を予測したカン・グァンウ元モルガン・スタンレー理事は、今年の株式市場は上半期に高く、下半期に低い流れを示すと明らかにしました。カン元理事は、下半期に企業の利益増加率が鈍化する可能性がある点を根拠に、投資戦略を説明しました。

サムスン電子とSKハイニックスが攻撃的な増産に乗り出す中、最近SKハイニックスの営業利益率は60%を超える水準となっています。中東リスクによる原油高の持続で電気料金が引き上げられると、コスト負担が増加し、企業の設備投資と価格交渉力に影響を与えます。最も多くの電気を使用するのはデータセンターであり、人工知能（AI）投資が本格的な収益に結びつかない状況で、コスト負担が変数として作用します。

個人投資家は半導体銘柄に対し、安値での買いに対応していますが、外国人投資家は利益確定に動いています。サムスン電子のベータ値は1.1、SKハイニックスのベータ値は2.0を超えることが示されており、個人と外国人の間で半導体株のバリュエーションに関する隔たりが存在します。株価は業績に先行する特性を見せており、主要企業の投資収益性への疑問が提起されるとともに、半導体業績の見通しにも影響を与えました。

イ・ジェミョン大統領はコスダック3,000時代に言及しており、金融当局はコスダック市場改善策を準備しています。現在、コスダック銘柄数は1,500を超えており、相当数の銘柄は利益規模が大きくないものの、バリュエーションはKOSPIの2～3倍に達しています。

一方、去る18日、サムスン電子の平沢（ピョンテク）ファブでは、チョン・ヨンヒョン サムスン電子DS部門長とリサ・スーAMD最高経営責任者（CEO）が業務協約を締結しました。