IMA三つ巴の戦い、証券会社の業績を左右するか

NH投資証券が新たに発表した総合投資勘定（IMA）商品が、発売初日に完売に成功し、韓国投資証券、未来アセット証券と共に本格的な「IMA三つ巴の戦い」の幕開けを告げた。IMAは、預金・株式・債券・ファンドなどを一つの口座で統合管理できる商品である。

NH投資証券の「N2 IMA1 中期型1号」は、年4.0%の基準収益率を提示し、運用成果に応じた追加収益を追求する構造で設計されており、投資元本を保障する契約構造も含まれた。法人資金の比率が55%と個人投資家（45%）を上回り、全体販売額の約60%は他金融機関から新たに流入した資産と把握された。

IMA市場でNH投資証券と競合する韓国投資証券と未来アセット証券は、昨年12月に認可を受け、既に相当な資金を集めている。韓国投資証券は、最初のIMA商品発売だけで1兆ウォン以上の資金を誘致し、未来アセット証券は1000億ウォン規模で発売した商品に約5000億ウォンもの資金が集中した。この競争は、銀行にあった投資資金が証券会社へと移動する流れを生み出している。

金融監督院の電子公示システムによると、国内上位10社の証券会社の昨年の当期純利益は9兆ウォンを超え、純利益1兆ウォン以上を記録した証券会社は、韓国投資証券・未来アセット証券・NH投資証券・サムスン証券・キウム証券など5社に増加した。特に韓国投資証券は、純利益2兆ウォンを突破した。一方、IMAの認可を受けられなかった中小証券会社は、この流れに参加することが難しい。