KOSPI、不確実性の中、限定的な反騰

4月10日、韓国を代表する株式市場指数であるKOSPIとKOSDAQは、米国とイランの平和交渉への期待感と中東地域の不安要因が交錯し、高い変動性を示した。この日の市場は、特定の価格帯の中で値上がり・値下がりする状況下で、一部反騰に成功し、投資家の注目を集めた。

昨晩のニューヨーク株式市場では、米国とイランの平和的解決模索のメッセージや、ドナルド・トランプ米大統領の「合意が視野に入っている」との言及を受け、ダウ工業株30種平均は0.58%上昇し4万8185.80ドルで引けた。S&P500指数とナスダック総合指数はそれぞれ0.62%、0.83%上昇し、2日続伸した。イランのホルムズ海峡における船舶通過制限の発表により、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）5月限は3%上昇し97.87ドル、ブレント原油6月限は95ドル台へと再び上昇した。中東発の不確実性は継続した。

国内市場は前日（9日）調整局面となった。KOSPI指数は前取引日比1.61%下落し5778.01、KOSDAQ指数は1.27%下落し1076.00で引けた。前日の急伸を主導した外国人がKOSPIで1兆2894億ウォンを純売却した影響が大きかった。高水準の為替レートは国内市場の負担となった。9日のソウル外国為替市場で、ドル/ウォンレートは前取引日比11.9ウォン高の1482.5ウォンで引けた。市中銀行は短期的には1470～1480ウォン台のボックス圏、中長期的には1500ウォン再突入の可能性を示唆した。

ニュースピンの人工知能（AI）ツール分析によると、こうしたグローバル・国内の状況を総合すると、KOSPIは5800ライン、KOSDAQは1080ライン付近での値動きを繰り返す限定的な反騰相場となった。ニューヨーク株式市場の強気やAI・ビッグテックのラリー継続などの好材料は、取引開始序盤にIT・インターネット・半導体中心の弱いギャップアップを誘発したが、取引時間中には変動性が拡大しうる状況だった。グローバル企業によるAI、クラウド、サーバー投資の拡大が業績改善につながっているというシグナルが感知された。これを受け、国内市場でもサムスン電子、SKハイニックスをはじめとするAIインフラ、データセンター、クラウド関連銘柄への押し目買い需要が継続的に流入した。メタ・プラットフォームズ、マーベル・テクノロジー、アマゾンなどの海外主要ハイテク株の上昇がこれを裏付けた。

ホルムズ海峡封鎖の長期化と一部施設の被弾により、供給の不確実性が増大した。これに伴い、石油精製、ガス、トレーディング関連企業は在庫とマージンの面で恩恵が予想される。一方、航空、旅行、運輸業界は原油価格の上昇が負担要因となり、上昇の勢いが鈍化したり、利益確定売りが出たりする可能性がある。

休戦および平和交渉への期待感にもかかわらず、ホルムズ海峡の実質的な封鎖と地政学的リスクは完全に解消されていない。防衛産業、原子力、LNG（液化天然ガス）運搬船などは、戦争長期化の有無や平和協定後のエネルギー安全保障投資が増加するシナリオのいずれにおいても、中長期的な恩恵を受ける可能性がある。そのため、短期的な変動性にもかかわらず、調整局面での比率拡大を検討すべきである。