退職年金、運用放置時の収益率2.63％…格差拡大

退職年金の加入者が、どのように投資するかを自ら選択せず放置した場合、元本損失リスクの低い基本投資商品（安定型デフォルトオプション）の年平均収益率が2.63％にとどまることが分かりました。デフォルトオプションの実際の商品の選択は、ほとんどが元利金保証型商品に集中しています。退職年金は会社が積み立てますが、実際の収益率は個人の投資選択にかかっています。特に確定拠出年金（DC）や個人型退職年金（IRP）口座は、どのような商品を選ぶかによって老後準備の結果が大きく変わります。低い収益率の影響は、短期的には実感しにくいですが、時間が積み重なるにつれて差が開いていきます。年2％台の収益率と5～6％台の収益率の差は、複利で積み重なり、20～30年後には数千万ウォンから数億ウォン規模の資産格差に拡大します。

投資が不慣れあるいは負担に感じる加入者には、TDF（Target Date Fund）の活用が代替案として提示されます。TDFは、退職時期を基準に資産配分を自動調整する仕組みで、当初は株式の比率を高めて収益を追求し、退職が近づくにつれて債券の比率を増やして安定性を確保します。投資家が別途ポートフォリオを管理する必要がないため、年金運用に時間をかけにくい会社員に有用です。

より積極的な収益を望む加入者には、ETF（Exchange Traded Fund）の活用が代替案として提示されます。ETFは、特定の指数やテーマに連動する商品で、分散投資と流動性を同時に確保できます。大型株ETFで変動性を抑えつつ、テーマETFやグローバルETFを併用して成長性や地域分散効果を期待する方式が代表的です。

退職年金は、リスク資産への投資比率が最大70％に制限され、残りの30％は安定資産で維持しなければならないため、過度な損失を防ぐ安全装置が制度的に備わっています。