サムスン、SKハイニックス、AI半導体の好況の中、サプライチェーン再編を加速

サムスン電子とSKハイニックスは、人工知能（AI）サービス拡散による高帯域幅メモリ（HBM）需要の爆発的な増加により、過去最高の業績を上げています。

こうした変化の中、米国は半導体を国家安全保障に不可欠な核心インフラとみなし、同盟国企業を自国サプライチェーンに含めるため、多様な政策を展開しています。米国商務省産業安全保障局（BIS）は昨年8月、韓国企業の中国国内半導体工場（サムスン電子・西安、SKハイニックス・無錫・大連）を既存の「検証済み最終使用者（VEU）」リストから除外しました。その後、「サイトライセンス」方式に代替され、先端プロセスの拡大および一部生産能力増強装置に対する限定的な承認方針で運用されています。MATCH法案は、中国が確保しにくい核心装置や部品を「チョークポイント」技術として指定し、生産プロセス全体を統制します。同盟国が米国と同一の技術統制体制を整備しない場合、海外直接生産品規則（FDPR）などの追加措置を単独で適用する可能性があります。

米国が提供する補助金は、誘因であると同時に「制約」としても作用します。サムスン電子とSKハイニックスは、それぞれ最大47億4,500万ドル、4億5,800万ドルの補助金を確定させたことで、CHIPS法の「ガードレール」規定の適用対象となりました。ガードレール規定は、中国など特定の国家で先端半導体生産能力を拡大したり、プロセスアップグレード、装置交換を制限します。この規定は、中国国内での生産維持自体は許可するものの、技術アップグレードの速度を制限するように設計されています。これは、サムスン電子とSKハイニックスの中国国内生産ラインで行われる装置交換やプロセス改善投資さえも、規定の解釈や承認範囲によって影響を受ける可能性があることを意味します。

米国は、半導体企業を自国へ誘致する対価として、企業の長期的なグローバル生産戦略全体を、米国政府の事前審査体制の中に組み込みます。統制は、装置と資本を超え、サプライチェーンの「セキュリティ」領域まで拡大します。米国国防省が防衛産業サプライチェーンのサイバーセキュリティ管理のために昨年11月から施行した「サイバーセキュリティ成熟度モデル認証（CMMC）」が代表的です。今後、サムスン電子やSKハイニックスが米国国防省関連の特殊目的半導体プロジェクトに参加するには、CMMC認証を受ける必要があります。これは、企業内部ネットワーク設計、データ管理、協力企業のセキュリティレベルまで、米国の基準に合わせて再設計しなければならない状況を意味します。

米国外国投資委員会（CFIUS）の投資審査制度も機能しています。CFIUSは、外国企業による米国への投資や技術協力プロジェクトが国家安全保障に及ぼす影響を審査しており、最近では半導体、AIなどの戦略産業分野で、非支配投資および技術アクセスを含む投資全般に審査範囲を拡大しています。こうした変化は、韓国企業にも直接的な影響を与える可能性が大きいです。