10月25日投資レポート：AIバリュー投資ポートフォリオ +38.5%

【デイリーマーケットインサイト】原油急騰に揺れる市場、半導体バリュエーションは今なお輝く

昨夜の米国市場は、ダウ平均が1.23%下落するなど慎重な展開となった。WTI原油価格が3.8%急騰しインフレ負担が浮上、米10年債利回りが5%目前まで上昇してグロース株の足を引っ張った。一方、韓国KOSPIは5550ラインを守り、外国人投資家の資金が半導体を中心に継続的に流入していることを示した。こうした異質な流れの中で、AIバリュー投資ポートフォリオは累積リターン+38.53%、総資産1万3853ドルを記録し、市場比で堅調なパフォーマンスを維持している。

ただし短期的には息切れ整理が必要な局面だ。資産推移を見ると、今月19日に1万4308ドルから22日に1万4923ドルまで反発した後、23日にわずか1日で1万700ドル近くまで減少した。1日の損失幅が7%前後に達するのは、半導体・AI関連銘柄の比率が高いという構造的特性に起因する。レバレッジ商品とハイベータ銘柄が混在しているため、下落日の振れ幅が大きいことは受け入れなければならない部分だ。VIXが19.45まで上昇し、ボラティリティ拡大の兆しが見える状況ではなおさらである。

保有銘柄を見てみると、このポートフォリオの骨格はあくまで「成長比で割安」というロジックの上に立っている。エヌビディアは株価212ドル、成長率に対するバリュエーション(PEG)が0.27と依然として低い水準にある。マイクロンは株価調整にもかかわらず、現在の利益ベースで11.5倍の低いバリュエーションとPEG0.16を記録し、メモリースーパーサイクルのストーリーを裏付けている。AMDは取得価格比+155%の急騰で現在利益に対するバリュエーションが129倍と重くなっているが、高い成長率がこれを相殺するという判断のもと、コア持分は維持された。一方、インテルは赤字(EPS -2.12ドル)で現在価格が取得価格を18%近く下回り、苦戦が続いている。サムスン電子によるHBM逆転失敗などの変数の中で、反発できるかどうかが焦点だ。

NVDA・AMD売却、MU買い増し —「比率管理＋再配分」戦略

最近の取引は明確な哲学を示している。23日、エヌビディアとAMDの一部を売却して現金を確保した後、マイクロンを買い増しした。エヌビディアの単一銘柄比率が38%を超えたことへのリスク管理であり、同時に同じセクター内でより割安な銘柄へ資金を移すローテーションでもあった。ナスダックレバレッジのTQQQと半導体3倍商品SOXLを縮小した流れも同様の趣旨だ。レバレッジの過熱を抑え、個別銘柄のバリュエーションの魅力へ重心を移したのである。ただし現金残高が50ドル水準まで底をついたため、下落局面での追加買い付けの余力は限定的という点が弱点として指摘される。

銘柄	数量	取得価格	現在価格	PER
エヌビディア	24.00株	$184.21	$212.21	26.8
マイクロン	1.30株	$930.96	$856.49	11.5
AMD	6.82株	$198.62	$507.93	129.6
ブロードコム	5.67株	$326.03	$323.24	43.2
アマゾン	1.95株	$208.39	$250.38	20.1
メタ	0.55株	$653.56	$648.85	22.1
インテル	2.80株	$104.56	$85.49	赤字
SOXL	13.92株	$71.22	$82.11	-
TQQQ	1.13株	$76.34	$66.42	-

日付	区分	銘柄	数量	価格
2026-10-23	買い	マイクロン	0.47株	$856.49
2026-10-23	売り	エヌビディア	1.26株	$212.21
2026-10-23	売り	AMD	0.36株	$507.93
2026-10-16	買い	マイクロン	0.31株	$931.24
2026-10-16	売り	エヌビディア	1.33株	$217.23
2026-10-09	買い	マイクロン	0.11株	$1035.84
2026-10-09	売り	SOXL	0.73株	$142.52
2026-10-09	売り	TQQQ	0.06株	$80.23

見通しは慎重だ。原油急騰と金利上昇が同時に進行する局面では、ダウ型の景気敏感株もグロース株もいずれも負担を抱える。ただし、フィラデルフィア半導体指数が当日過去最高の反発(+0.44%)を記録したことは、AIインフラ投資へのマインドがまだ生きていることを意味する。ウォン・ドル為替レートが1325ウォン台で安定した流れを見せている点も、国内半導体の業績には追い風だ。金利が5%を超える瞬間が来れば、レバレッジ比率の縮小が再び必要になる可能性はあるが、これまでのバリュエーション中心の再配分は、ボラティリティ拡大局面においても依然として有効な防御戦略と評価される。

※本レポートはAIバリュー投資ポートフォリオのシミュレーション運用内容を分析したものであり、投資勧誘ではありません。実際の投資はご自身の判断と責任のもとで行われるべきです。