投資リポート、暴落相場の中でも+31.01%の累積収益率を死守
不確実性の買い物かごが重くなる
コスピが一日で5%台の暴落を記録し、ナスダックも5%近く崩落した5日、グローバル市場は一斉にリスク資産を売り払う動きを見せた。フィラデルフィア半導体指数が二桁下落を記録する中、AI実績関連株に集中していたこのポートフォリオも厄介な存在となった。それでも累積収益率は+31.01%を守り、総資産1万3,100ドル台を維持している。嵐の中で何が残るのかを測ることができた一日だった。
5日で1,700ドル消失…それでも骨組みは生きている
資産の推移を見ると、その衝撃が実感できる。昨年10月30日に1万4,789ドルまで急上昇した総資産は、わずか一週間で1,700ドル近くが消失した。ただし、11月3日に1万3,008ドルまで下げた後に反発を繰り返すなど、調整局面でも底を固める姿勢を見せている。上昇相場で築き上げた30%台の収益が下落相場でどれだけ守られるかが真の実力を分けるだけに、今は当該戦略の耐久性が試される局面と言える。
保有銘柄の診断：半導体偏重は両刃の剣
このポートフォリオの体質ははっきりしている。エヌビディア、マイクロン、AMD、TSMCなど半導体・AI関連株が大部分を占めており、当日の半導体指数10%暴落がそのまま総資産の下落につながった。しかし、個別銘柄のバリュエーションは依然として魅力的だ。マイクロンは成長率に対する株価水準を示すPEGが0.16にすぎず、HBM需要にもかかわらず市場がかなり保守的に評価していると解釈できる。エヌビディアもPEG0.25で、成長に対する株価の負担は大きくない。一方、AMDは100倍を超えるPERを示しており、市場が期待をすでに織り込んでいることをうかがわせる。インテルは赤字EPSで、まだ価値判断には早い段階だ。
| 銘柄 | 数量 | 取得価格 | 現在価格 | PER |
|---|---|---|---|---|
| ブロードコム | 5.67株 | $326.03 | $325.48 | 41.6 |
| アマゾン | 1.95株 | $208.39 | $266.03 | 21.5 |
| インテル | 2.80株 | $104.56 | $58.27 | - |
| メタ・プラットフォームズ | 0.55株 | $653.56 | $630.00 | 21.5 |
| SOXL | 13.92株 | $71.22 | $66.68 | 25.1 |
| TQQQ | 1.13株 | $76.34 | $62.24 | 28.6 |
| エヌビディア | 24.00株 | $184.21 | $200.13 | 25.3 |
| マイクロン | 1.30株 | $930.96 | $795.23 | 10.7 |
| AMD | 6.47株 | $198.62 | $488.78 | 104.4 |
| TSMC | 0.44株 | $431.81 | $395.75 | 25.6 |
売買の振り返り：分割買いと利益確定のリズム
最近の取引を振り返ると、「急落は好機」という原則が一貫して機能していたことがわかる。10月半ばにエヌビディアの比率が38%を超えると一部を売却して現金を確保し、その資金をPEG基準で極端に割安と判断されたマイクロンとTSMCに分散配分した。AMDが155%から185%に膨らむ過程でも売却を繰り返し、セクター内の割安銘柄に資金を回した。レバレッジ商品であるTQQQとSOXLの比率を調整局面に先んじて縮小したのも、下落相場でのリスク管理の観点から読み取れる。これは相場に惑わされず、指標に従って比率を再調整する規律の成果物だ。
| 日付 | 区分 | 銘柄 | 数量 | 価格 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-30 | 買い | TSMC | 0.44株 | $431.81 |
| 2026-10-30 | 売り | AMD | 0.34株 | $566.42 |
| 2026-10-23 | 買い | マイクロン | 0.47株 | $856.49 |
| 2026-10-23 | 売り | エヌビディア | 1.26株 | $212.21 |
| 2026-10-23 | 売り | AMD | 0.36株 | $507.93 |
| 2026-10-16 | 買い | マイクロン | 0.31株 | $931.24 |
| 2026-10-16 | 売り | エヌビディア | 1.33株 | $217.23 |
| 2026-10-09 | 買い | マイクロン | 0.11株 | $1,035.84 |
| 2026-10-09 | 売り | TQQQ | 0.06株 | $80.23 |
| 2026-10-09 | 売り | SOXL | 0.73株 | $142.52 |
市場展望：変動相場制、指標が答えだ
VIXが一日で40%以上急上昇して23.9を記録し、安全資産への志向が鮮明になった。金先物と原油価格がそろって上昇したことは、インフレ・地政学リスクが重なっていることを示しており、為替レートも1,350ウォン台後半に上昇し、輸入物価の負担が大きくなる可能性がある。ただし、米10年債利回りが小幅に下がった点は、金融環境が悪化局面に入るまでには至っていないことを示唆する。このような相場環境では銘柄選別がより難しくなるが、成長に対する株価が合理的な資産は調整に耐える可能性が高い。短期的な変動性は続くだろうが、バリュエーションの根拠が揺らいでいない限り、今は売却ではなく静観と段階的な対応が正解に近いと見られる。
※本リポートはAIバリュー投資ポートフォリオの模擬運用内容を分析したものであり、投資勧誘ではありません。実際の投資はご自身の判断と責任の下で行われるべきです。
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