原油急落でリスク選好回復、AIバリュー投資ポートフォリオのリターン34%に接近

原油急落でリスク選好が復活…「AIバリュー投資ポートフォリオ」のリターン34%に接近

4日のソウル市場は、KOSPIが前日比0.62%上昇の5683.8で引け、安定的な推移を維持した。米国市場はさらに熱かった。ダウ平均が一日で2.92%も急騰する中、ナスダックも1.91%上昇し、リスク選好が明確に回復した様相だ。変動率指数（VIX）が一日で18%急落したことは、市場の緊張が一段と和らいだことを示している。こうした中、AIバリュー投資ポートフォリオは累積リターン+34.06%、評価額1万3405ドルと、堅調なパフォーマンスを継続している。

急騰後の息入れ… しかしトレンドは生きている

直近5日間の資産推移を見ると、興味深い構図が浮かび上がる。10月29日に1万5111ドルを記録した後、11月3日には1万3007ドルまで目減りしたが、この日再び反発に成功した。半導体指数が前日3.21%も急落したことを考慮すれば、一日で約3%回復したことは決して小さな成果ではない。これは、ポートフォリオの主力であるエヌビディアやAMDなど個別銘柄の力強さに支えられた結果だ。

保有銘柄の診断 — 割安の軸とモメンタムの軸

銘柄	数量	取得価格	現在価格	PER
エヌビディア	24.00株	$184.21	$206.69	26.1
AMD	6.47株	$198.62	$483.90	123.4
ブロードコム	5.67株	$326.03	$332.13	42.4
マイクロン	1.30株	$930.96	$855.10	11.5
インテル	2.80株	$104.56	$60.55	-
メタ	0.55株	$653.56	$621.03	21.2
アマゾン	1.95株	$208.39	$250.69	20.3
TSMC	0.44株	$431.81	$404.80	26.2
SOXL	13.92株	$71.22	$73.12	-
TQQQ	1.13株	$76.34	$60.55	-

このポートフォリオの骨格は「成長に対して割安な資産」に置かれている。マイクロンは利益の規模に比べて株価が非常に低く設定されており、成長率まで考慮すれば期待値を大きく下回る水準だ。エヌビディアはすでに主力銘柄としての地位を証明しているにもかかわらず、成長速度を考慮すれば負担にならない価格帯で取引されている。一方、AMDは短期リターンが140%を超え、利益に比べた株価水準が大きく上昇した。成長期待が株価にかなり織り込まれていることを意味し、利益確定圧力が高まる局面にあるという解釈が自然だ。インテルは依然として赤字路線が続いており、回復シナリオが確認されるまで慎重なアプローチが必要な銘柄だ。

売買の振り返り — 比率管理と割安資産への再配分の繰り返し

日付	区分	銘柄	数量	価格
2026-10-30	買い	TSMC	0.44株	$431.81
2026-10-30	売り	AMD	0.34株	$566.42
2026-10-23	買い	マイクロン	0.47株	$856.49
2026-10-23	売り	エヌビディア	1.26株	$212.21
2026-10-23	売り	AMD	0.36株	$507.93
2026-10-16	買い	マイクロン	0.31株	$931.24
2026-10-16	売り	エヌビディア	1.33株	$217.23
2026-10-09	買い	マイクロン	0.11株	$1035.84
2026-10-09	売り	TQQQ	0.06株	$80.23
2026-10-09	売り	SOXL	0.73株	$142.52

直近1か月の売買は一貫したリズムを示している。急騰したAMDとエヌビディアから一部の利益を確定し、その資金で同一セクター内の相対的に割安なマイクロンとTSMCに分割買いする流れだ。これはAIラインを維持しながらも、単一銘柄への集中リスクを低減し、急落時にはむしろ買い増しする「調整を好機と捉える」戦略と言える。特にマイクロンを3回に分けて買い進めたことは、HBM・メモリーの需給好調への確信と、価格変動性に備えたアプローチが組み合わさった結果と読み取れる。

展望 — 原油急落と金上昇が投げかける問い

指標面では複合的なシグナルが共存している。WTI原油価格が一日で7.6%も暴落したことは、インフレ負担の緩和と消費余力の拡大という好材料だ。実際にウォン/ドル相場が1340ウォン台前半まで下落し、ウォン高と外国人資金流入への期待も高まっている。ただし、金価格が3%以上急騰しており安全資産選好が完全に後退したわけではないこと、そして米10年債利回りが4.9%近くの高水準を維持していることは、株式のバリュエーションに負担として残る。半導体セクターの短期的な調整が続く中、このポートフォリオのバリュエーション重視のアプローチは次の局面においても有効な羅針盤になると判断される。

※本レポートはAIバリュー投資ポートフォリオの模擬運用内容を分析したものであり、投資勧誘ではありません。実際の投資はご自身の判断と責任において行われるべきです。