11月10日投資レポート：AIバリュー投資ポートフォリオ +18.6%

爆発した半導体、1万8,000ドルへ向かう疾走

半導体の春が戻ってきた。フィラデルフィア半導体指数が1日で6.85%急騰し1万の高値を確実に固めるなか、KOSPIとKOSDAQがそろって3%台の上昇を記録し、ニューヨーク市場の3大指数も全方位で急上昇した。VIXが22%も暴落して20割れしたことは、恐怖が急速に鎮まっていることを示している。こうした市場の熱気のなか、AIバリュー投資ポートフォリオは総資産1万1,856ドル、収益率+18.57%で堅調な流れを維持している。先週の急落局面での冷静な分割買いが再び光った形だ。

急落後の反発、資産曲線の起伏

直近5日間の資産推移を見ると、このポートフォリオの起伏は際立っている。3日から4日にかけて1万3,400ドル台まで上昇した資産は、半導体調整局面に直撃を受けて6日には1万1,303ドルまで後退した。しかし調整相場でメモリーの割安買いを続けた判断が9日の反発とともに成果となって戻り、資産を1万1,856ドルまで押し上げた。累積収益率+18.57%は、下落に耐えるのではなく、むしろ安値買いに活用した戦略が生み出した結果だ。

保有銘柄の診断：割安の味わいはそれぞれ異なる

保有銘柄をバリュエーションで診断すると、魅力の質は銘柄ごとに異なる。マイクロンは成長率に対する株価の割安さを測るPEGが0.16、先行株価収益比は4倍前後という点で、今回の調整相場の中心的な買い対象だった。HBM需要がメモリースーパーサイクルを牽引するというロジックが有効である限り、EPS 74ドルの業績規模に比べ株価は依然として負担がない。エヌビディアもPEG 0.23で成長に対するバリュエーションの負担が大きくなく、中核株を維持する理由は十分にある。一方、AMDは今回の反発で株価が449ドルまで急騰し100%に近い収益を記録したものの、株価収益比95.9倍という数値は、業績成長が株価上昇のスピードを追い上げるべき局面にあることを示唆する。インテルは依然として赤字を計上しており、再生可能性への賭けという性格が強い。

銘柄	数量	取得価格	現在価格	PER
ブロードコム	5.67株	$326.03	$293.69	37.5
マイクロン	1.50株	$894.69	$690.00	9.3
アマゾン	1.95株	$208.39	$259.30	21.0
インテル	2.80株	$104.56	$56.28	-
メタ	0.55株	$653.56	$610.15	20.8
SOXL	13.92株	$71.22	$45.97	17.3
TQQQ	1.13株	$76.34	$52.25	24.0
エヌビディア	24.00株	$184.21	$186.64	23.6
TSM	0.44株	$431.81	$375.44	24.3
AMD	6.15株	$198.62	$449.04	95.9

売買の振り返り：急落相場が与える機会を逃さなかった手

直近の取引履歴を見ると、戦略の一貫性が際立っている。先月上旬からマイクロンを1,000ドル台の高値まで数回に分けて買い増しし、調整のたびに比重を拡大、6日には株価が656ドルまで押し込まれたところで追加買いで締めくくった。その一方でAMDには徹底した利益確定原則を適用した。155%→185%→100%の収益区間で三回にわたり一部を売却して現金を確保し、その資金が割安なマイクロンとTSMに循環する構造を作った。エヌビディアの比重が38%を超えると、こちらも分割売却して単一銘柄のリスクを管理した。一つのセクター内で「急騰銘柄を売って割安銘柄を買う」というローテーションが、この戦略の骨格だ。

日付	区分	銘柄	数量	価格
2026-11-06	買い	マイクロン	0.20株	$656.39
2026-11-06	売り	AMD	0.32株	$404.40
2026-10-30	買い	TSM	0.44株	$431.81
2026-10-30	売り	AMD	0.34株	$566.42
2026-10-23	買い	マイクロン	0.47株	$856.49
2026-10-23	売り	エヌビディア	1.26株	$212.21
2026-10-23	売り	AMD	0.36株	$507.93
2026-10-16	買い	マイクロン	0.31株	$931.24
2026-10-16	売り	エヌビディア	1.33株	$217.23
2026-10-09	買い	マイクロン	0.11株	$1,035.84

市場見通し：原油と金利が残した課題

当日の指標はリスク選好の復活を明確に指し示している。VIXの急落、ナスダック100先物の3%台の強さ、金先物の同時上昇は、安全資産選好なしにリスク資産へ資金が集中する局面だ。ウォン/ドル相場が1,345ウォンまで17ウォン超下落したことも、外国人資金流入への期待を高める。ただし課題は残っている。米10年債利回りが4.8%台の高止まりを続けて成長株バリュエーションの上振れを抑えており、WTIが5.5%暴落したのは需要減速懸念の影でもある。上昇の幅が広いだけに、利益確定売りの圧力もいつ戻ってきてもおかしくない。このポートフォリオが示したように、反発相場では比重過多の銘柄の収益を実現し、割安な実績株へ再配置する原則が、次の調整に備える最も確実な保険となるだろう。

※本レポートはAIバリュー投資ポートフォリオの模擬運用内容を分析したものであり、投資勧誘ではありません。実際の投資はご自身の判断と責任の下で行われるべきです。