11월 16일 투자 리포트: AI 가치투자 포트폴리오 +31%

반도체 급락 속에도 연 31%의 응답

필라델피아 반도체지수가 하루 3.4% 폭락하며 AI 기술주 전반이 흔들리는 가운데, 코스피도 1% 가까이 하락했다. 나스닥100 선물이 밤새 1.2%씩 밀리는 등 위험선호 심리가 눈에 띄게 식은 이틀, AI 가치투자 포트폴리오는 초기 자본 대비 30.99%의 수익률을 유지하며 총자산 1만 3,099달러를 사수하고 있다. 조정장 속에서도 전략의 뼈대가 흔들리지 않는다는 방증이다.

5일 만에 자산 1,200달러 불어난 비결

자산 추이를 보면 흐름이 뚜렷하다. 지난 9일 1만 1,857달러에서 출발한 자산은 이틀 만에 1만 3,007달러로 뛰었고, 13일에는 1만 3,099달러를 기록했다. 5일간 약 1,240달러, 10%가량 늘어난 셈이다. 특히 반도체 섹터가 출렁이는 국면에서 오히려 자산이 급증한 것은, 하락장을 기회로 삼는 역발상 매매가 빛을 본 결과다.

보유 종목 진단: 저평가 메모리와 고평가 경고

이 포트폴리오의 축은 여전히 반도체다. 마이크론은 1주당 순이익이 74달러에 이르는데도 주가수익비율이 10배대에 불과하다. 성장률까지 감안하는 주가수익성장비율은 0.16으로, 성장 대비 주가가 절반 이하 수준이라는 뜻이다. HBM 수요로 이어지는 메모리 슈퍼사이클 논리가 무너지지 않는 한 저평가 구간이라는 판단이 가능하다. 엔비디아도 수익비율 21배, 성장비율 0.21로 합리적 가치 구간에 있다. 반면 AMD는 125배에 육박하는 수익비율을 자랑하며 급등 피로감이 누적됐고, 인텔은 적자 EPS로 회생이 검증되지 않은 상태다. 애플처럼 높은 성장비율의 종목은 아니지만 아마존 1.24, 인텔 1.36 등 성장 대비 부담스러운 구간에 놓인 종목은 비중 관리가 필요하다.

종목	수량	매입가	현재가	PER
브로드컴	5.67주	$326.03	$364.36	46.5
엔비디아	22.80주	$184.21	$166.19	21.0
AMD	5.84주	$198.62	$585.30	125.1
마이크론	1.94주	$872.91	$798.44	10.7
아마존	1.95주	$208.39	$267.44	21.6
인텔	2.80주	$104.56	$61.20	-
메타	0.55주	$653.56	$623.61	21.3
SOXL	13.92주	$71.22	$65.53	24.7
TQQQ	1.13주	$76.34	$59.88	27.5
TSMC	0.44주	$431.81	$405.49	26.3

매매 복기: 차익 실현과 분할매수의 짝

최근 거래는 매도와 매수가 한 쌍을 이룬다. 지난 13일 젠슨 황 엔비디아 CEO 사임 소식으로 하루 240조원의 시총이 증발하자 핵심 지분은 남기고 일부를 매도해 리스크를 줄였다. 동시에 마이크론을 추가 매수하며 전방위 수익비율 3.8배, 성장비율 0.16의 저평가 메모리에 자금을 재배치했다. AMD는 195% 급등 후 단일 종목 비중이 27%에 달하자 세 차례에 걸쳐 분할 매도하며 차익을 실현했다. 고점에서 파고 저점에서 사는 원칙이 기계적 지표가 아니라 비중 관리와 결합하며 작동하고 있다는 점이 인상적이다.