9월 20일 투자 리포트: AI 가치투자 포트폴리오 +50.6%

반도체 질주에 코스피 6900 눈앞, ‘AI 가치투자 포트폴리오’ 수익률 50% 돌파

20일 새벽 미국 증시는 필라델피아 반도체 지수가 2.78% 급등하며 강세를 이어갔고, 이 반등 파장이 아시아까지 전해지며 코스피는 장중 2.66% 급등, 6900선을 눈앞에 뒀다. 글로벌 반도체 슈퍼사이클의 수혜를 고스란히 담아온 AI 가치투자 포트폴리오도 초기 자본 1만달러 대비 50.57%의 누적 수익률을 기록하며 총자산 1만5057달러로 사상 최고 수준에 올라섰다.

5일 만에 다시 최고치, 반도체 집중 배팅의 결실

최근 5일간 자산 흐름을 보면 이 포트폴리오는 나사 하나 흐트러지지 않은 상승 곡선을 그리고 있다. 14일 1만4987달러에서 반락했던 자산은 15~17일 사이 1만4186달러까지 소폭 조정을 겪었으나, 18일 하루 만에 4.5%가량 뛰어오르며 1만5057달러의 신고점을 경신했다. 조정 국면에서 흔들리지 않고 반도체 초강세를 믿었던 집중 배팅이 다시 한번 빛을 발한 셈이다.

보유 종목 진단

포트폴리오의 양대 축인 엔비디아와 마이크론의 밸류에이션이 주목할 만하다. 엔비디아는 성장률 대비 주가수준을 뜻하는 PEG가 0.45로 1에 크게 못 미쳐, 아직 시장이 AI 칩 수요의 지속성을 충분히 몰아주지 않은 상태다. 마이크론은 PEG 0.14에 주가수익비율(PER)조차 22배에 불과해, 주당순이익 44달러대의 메모리 호실적 대비 주가가 현저히 뒤처져 있다는 해석이 가능하다. 반면 AMD는 PER이 139배를 기록하고 있으나 PEG 0.52를 감안하면 고성장이 이어지는 한 부담은 상쇄된다. 인텔은 흑자 전환 전 단계로 여전히 회복 모멘텀에 대한 신뢰가 관건이다.

종목	수량	매입가	현재가	PER
브로드컴	5.67주	$326.03	$347.30	44.2
AMD	7.17주	$198.62	$545.09	139.1
아마존	1.95주	$208.39	$251.19	20.2
TQQQ	1.19주	$76.34	$71.38	29.0
인텔	2.80주	$104.56	$108.80	-
메타플랫폼스	0.55주	$653.56	$682.31	25.7
엔비디아	26.59주	$184.21	$219.34	27.7
SOXL	14.65주	$71.22	$114.82	-
마이크론	0.42주	$987.48	$977.50	22.1

레버리지는 줄이고, 저평가 개별주는 늘렸다

최근 매매 내역에는 일관된 원칙이 흐른다. 18일 3배 레버리지 상품인 SOXL을 일부 매도해 자금을 확보한 뒤, 같은 섹터 내 밸류에이션 매력이 큰 마이크론을 추가 매수했다. 섹터 방향성에 대한 확신은 유지하되, 레버리지 익스포저를 줄이고 성장 대비 저평가된 개별주로 무게중심을 옮긴 것이다. 이는 8월 중순 이후 반복돼온 패턴으로, 랠리가 이어지는 동안에도 수시로 차익을 실현하며 리스크를 관리해온 담보형 운용이라 하겠다.