KOSPIは上昇、自営業者は苦境…株式市場と体感景気の乖離

韓国を代表する株価指数であるKOSPIが7000ウォン台を突破し、連日上昇基調をたどっている。2026年5月18日現在、KOSPIは7000ウォン台を突破し、連日最高値を更新している。2026年5月15日、KOSPI指数は史上初めて8000ウォン台を超えた。

しかし、同時刻、自営業者の廃業が増え、若者の就職が困難になるなど、肌で感じる景気はむしろ厳しさを増しており、株式市場の活況と実際の経済状況との間に大きな乖離が生じている。自営業者の廃業は増加の一途をたどり、若年層の就職難は依然として深刻である。自営業者は売上減少、家賃や人件費の上昇に苦しんでおり、若年層は就職難や住宅費問題で困難に直面している。外食物価は高騰しており、借金負担にあえぐ家計も多い。全北（チョンブク）地域の小規模事業者の体感景気指数や消費者心理指数は100を下回るか、前月比で下落した。

現在、KOSPI上昇の主な原動力は、人工知能（AI）半導体需要の増加に支えられ、サムスン電子やSKハイニックスのような大手半導体企業の株価が大きく上昇したことによる。現在のKOSPI上昇の核心的な動力は半導体であり、サムスン電子とSKハイニックスを中心にAI半導体需要が増加している。こうした雰囲気が外国人投資家や一般投資家の期待を高め、市場全体を引き上げている様相だ。特定の大型株に資金が過度に集中する現象も見られる。現在の市場は、AI産業の成長と半導体ブームを既に価格に織り込んでいる。

国民が体感する経済状況が悪化したという声が出ている。企業業績の改善が雇用増加や消費刺激につながる正常な経済の流れとは異なり、流動性と期待感による資産市場のラリーであるとの懸念が提起されている。実体経済の回復速度よりも資産市場が速く動く点は負担となっている。現場では、株式市場が別世界の話のように感じられるとの反応が出ている。不動産市場における地域別の二極化の深化や家計負債の負担は、韓国経済の導火線とみなされている。KOSPIだけが史上最高値を更新する状況は、市場内部の不均衡を示している。特定の大型技術株が指数を牽引する構造は、特定産業中心の偏り現象と分析される。

最近の韓国株式市場は、国内経済状況よりも米国の技術株の動向に敏感に反応し、グローバルAI投資の流れの一部のように動く傾向を見せている。グローバル景気減速、米国技術株の調整、半導体市況の悪化といった変数が発生した場合、上昇相場が揺らぐ可能性がある。