7月15日株式市場リポート：世界的な半導体株、インテル・マイクロン軟調…エヌビディアはH200期待感で反発

半導体セクターの軟調および時価総額上位銘柄のラリー一服

2026年7月14日の世界的な株式市場では、インテルをはじめとする主要半導体企業がそろって下落して取引を終えた。インテルは前日の109.84ウォンから約6%安の103.12ウォンで取引を終えた。メモリ半導体のトップ企業であるマイクロンも937ウォンで0.04%安となり、装置メーカーのラムリサーチとアプライドマテリアルズもそれぞれ0.06%、0.04%の下落を示した。一方、エヌビディアは、中国による人工知能チップ「H200」の購入開始という報道を受けて、反発を試じる動きを見せている。米国経済テレビ局CNBCによると、中国での売上高に対する期待感が半導体株全般に追い風となったものの、アジア市場の主要半導体動向は銘柄ごとにばらつきが見られている。

銘柄	現在価格	変動率	時価総額	PER
インテル	103.12ウォン	-0.06%	0.52兆ウォン	-
マイクロン	937ウォン	-0.04%	1.06兆ウォン	22.1
ラムリサーチ	329.92ウォン	-0.06%	0.41兆ウォン	62.5
アプライドマテリアルズ	575.39ウォン	-0.04%	0.46兆ウォン	56.8

インテルは、株価純資産倍率（PER）データが集計されないほど収益性の悪化が続いている。しかし、1株当たり純利益（EPS）成長率は9,865.5%を記録しており、低基数効果による反発の兆しが見られる。マイクロンはPER22.1と、バリュエーションの負担が比較的軽い部類に入る。一方、半導体装置企業のラムリサーチとアプライドマテリアルズは、それぞれPER62.5、56.8に達しており、高いプレミアムがすでに株価に織り込まれた状態にある。これは設備投資の拡大に対するマクロ的な懸念が反映された結果と解される。半導体装置およびメモリセクター全体としては、短期的な利益確定売りと、今後の業績ターンアラウンドの速度をめぐり、市場から厳しい評価を受ける見通しだ。

ビッグテックのバリュエーション両極化と防御株の再評価

この日、時価総額上位のビッグテック企業は小動きを見せ、ラリーにブレーキがかかった。アップルは前日比0.01%高の317.31ウォン、マイクロソフトも390.99ウォンで0.02%高の終値となった。Googleの持株会社アルファベットの2銘柄は、1ウォン未満のわずかな下落を示した。資金の選別が鮮明になる中、バリュエーションの負担が少ない銘柄と確実な業績成長銘柄の間の格差が徐々に広がっている。

銘柄	現在価格	変動率	時価総額	EPS成長率
アップル	317.31ウォン	+0.01%	4.66兆ウォン	2258.6%
マイクロソフト	390.99ウォン	+0.02%	2.90兆ウォン	1551.4%
アルファベット(A)	352.51ウォン	-0.01%	4.30兆ウォン	3419.4%
エヌビディア	203.53ウォン	-0.04%	4.93兆ウォン	6599.3%

アルファベットはEPS成長率が3,419.4%に達し、割安なテクノロジー株としての地位を盤石にしている。PERも26.9で同業平均水準を維持しており、バリュエーションの魅力は高い部類だ。一方、時価総額1.67兆ウォン規模のメタは、EPS成長率が-256.0%を記録するなど、利益減少トレンドを免れなかった。自己犠牲的な投資でもない限り、これほど極端な業績不振は株価に直結する。ウォルマートやコストコのような大型小売銘柄は、市場の不確実性が高まる状況下で、安全資産としての役割を十分に果たしている。コストコのPERは46.5と割高な水準にあるが、堅調な売上成長に基づき、防御的な性格を持つ資金が流入する傾向にある。

過剰ボラティリティとセクター回復局面の示唆

最近の株式市場を巡る制度的な議論もデータに明確に反映されている。国民の力党は14日、サムソン電子とSKハイニックスの単一銘柄レバレッジ上場投資信託（ETF）が市場のボラティリティを過度に高めたと批判した。チョン・ジョンシク院内代表は、今年に入ってすでにサーキットブレーカーが7回発動したと指摘した。上場投資信託市場に内在するシステムリスクが顕在化している様子だ。アジア市場でまれに見る下落に見舞われる中、米ナスダック100指数は反発を試みている。CNBCのオリバー・レニック記者は、多くの半導体銘柄が急騰し、指数を牽引したと報じた。

銘柄	現在価格	変動率	時価総額	PER
エクソンモービル	144.51ウォン	+0.04%	0.60兆ウォン	24.3
ジョンソン・エンド・ジョンソン	257.77ウォン	+0.00%	0.62兆ウォン	29.8
バークシャー・ハサウェイ	496.85ウォン	+0.01%	1.07兆ウォン	14.7