VKOSPI、70台半ばへ…レバレッジ決済に伴いボラティリティ鎮静化

株価のボラティリティを示す「恐怖の指数」VKOSPIは、6月末に97ラインまで急騰したものの、わずか1ヶ月で70台半ばに低下し、市場の不安が大幅に減少した。KOSPI200先物オプションの価格変動を見るVKOSPIは、最近レバレッジ商品の決済が相次いだことで、ボラティリティが沈静化する雰囲気となっている。対比売却（売り越し）により信用融資残高が減少したほか、レバレッジ上場指数投資信託（ETF）の規制強化により、サムスン電子およびSKハイニックス関連商品の取引量と資産規模が縮小したと分析される。

KOSPIの12ヶ月先行株価収益率（PER）は5.1倍となり、過去最低に迫る水準となった。ゴールドマン・サックスは今週のKOSPIの12ヶ月目標数値を1万2000として再確認した。ゴールドマン・サックスのティモシー・モ主席株式ストラテジストは、ボラティリティが低下すれば、企業の基礎体力が再び力を発揮すると述べた。

テンプルトン・グローバル・インベストメントのリー・ピン・リャオ（李秉亮）ファンドマネージャーは、サムスン電子とSKハイニックスが割安であり、業績見通しが堅調だと指摘した。マシュー・インターナショナルのショーン・テイラー最高投資責任者（CIO）は、ファンダメンタルズが堅実であり、最近の業績がそれを裏付けていると述べた。