全産業企業心理99.6…4年ぶり最高値

半導体を中心に活気づいていた企業の実感景気がサービス業まで拡大し、企業心理が約4年ぶりの最高水準に達した。夏季休暇の輸送・旅客需要と情報技術（IT）サービス業の業績改善も加わり、景気回復の温かさが産業全体に広がっている様子だ。

26日、韓国銀行の「8月企業景気調査結果」によると、企業の景気見通しを表す「全産業企業心理指数（CBSI）」は99.6で、前月より1.1ポイント上昇し、2022年9月（102.0）以来3年11ヶ月ぶりの最高値を記録した。全産業CBSIは長期平均100との差を0.4ポイントに縮め、企業心理が長期平均水準に接近した。回復の幅が拡大したのは、半導体の好調による製造業中心の改善基調が、今回はサービス業まで拡大したためだ。

製造業CBSIは103.6で、前月より0.6ポイント上昇した。製品在庫と資金事情がそれぞれ0.6ポイント、0.4ポイントずつ指数を押し上げた。業種別では、電子・映像・通信機器、食品、化学物質・製品などで心理が改善した。電子・映像・通信機器は、プリント基板製品価格の上昇と夏季休暇の稼働率縮小による在庫の活用が影響を与えた。食品は、為替低下による輸入食材価格の下落と肉加工品などの販売価格上昇がプラスに作用した。

非製造業の上昇幅はさらに大きかった。非製造業CBSIは96.7で、前月より1.5ポイント上昇し、売上と資金事情がそれぞれ0.6ポイント、0.5ポイント上昇しこれを後押しした。運送倉庫業は海運運賃の上昇と貨物輸送、夏季休暇の旅客需要拡大の影響を受けた。情報通信業は映像・放送・ITサービス企業を中心に業績が改善し、専門・科学・技術業も建築・設計と半導体関連エンジニアリング企業の受注拡大に力を得た。先月まで製造業が主導していた企業心理の回復基調が、今月は非製造業に拡散したのが特徴だ。朴容敏（パク・ヨンミン）韓銀経済心理調査チーム長は「半導体も良かったが、非製造業が夏季休暇の輸送・余暇拡大などの力を借りてより多く上昇した」と述べた。

企業は来月の景気についても肯定的に評価した。9月の全産業CBSI見通しは99.6で、前月調査時の8月見通し（96.5）より3.1ポイント上昇した。製造業の見通しは102.5で2.0ポイント、非製造業は97.6で3.9ポイントそれぞれ上昇した。朴チーム長は「9月も非製造業の改善が現れ、中秋（チュソク）の名節効果と卸小売業の改善などが反映された」と述べた。

規模別で見ると、回復の重心が移動した流れが鮮明だ。中小企業CBSIは97.6から99.8へ2.2ポイント上昇した一方、大企業は105.3から103.7へ1.6ポイント低下した。輸出企業は107.5から108.5へ1.0ポイント上昇したが、内需企業は100.0から99.4へ0.6ポイント下落した。朴チーム長は「大企業が多い業種で生産が振るわなかったが、夏季休暇に大企業が中小企業より多く休暇を取ったことによる一時的な影響だと見られる」とし、「企業全体でまんべんなく改善している傾向」と指摘した。

企業と消費者の心理を総合した8月のESIは99.4で、前月より1.5ポイント上昇し、長期トレンドを示すESI循環変動値も96.9で0.4ポイント上昇した。ただ、経営阻害要因で内需不振を挙げる割合は、製造業が前月の16.4%から19.0%へ、非製造業は18.4%から19.4%へそれぞれ高まり、実感景気回復にもかかわらず内需の負担は依然として残ることが示された。