9月18日投資レポート：AIバリュー投資ポートフォリオ +44.1%

半導体の追い風に浮上した市場、ポートフォリオも順調な航行

グローバル市場は半導体主導の強気相場を継続している。フィラデルフィア半導体指数が3%台の上昇で上昇トレンドを牽引する中、ナスダックは1.69%急騰し、コスピも6,840ラインを超えて1.82%上昇した。この流れの恩恵はそのままAIバリュー投資ポートフォリオにつながった。初期資本1万ドルに対する累積収益率が44%を超え、総資産は1万4,414ドルまで成長している。市場の望ましい方向と戦略の方向が一致したときに現れる心地よい上昇曲線だ。

高値からの息整え、しかしトレンドは有効

資産の推移を見ると、今月11日に1万4,779ドル、14日に1万4,987ドルを付けた後、一時的な調整を経て再び1万4,400ドル台へと反発している。9月初旬の半導体ラリーが過熱圏に突入したことに伴う自然な息整えと読み取れる。ただし、当日フィラデルフィア半導体指数が3%以上急騰しモメンタムが回復しただけに、調整はトレンドの中のノイズに近いと見られる。変動率指数（VIX）が15.44まで低下し、恐怖が急速に沈静化したことも需給に追い風を与えている。

保有銘柄の診断：成長率に比したバリュエーションが今回のラリーの軸

このポートフォリオの軸は依然として半導体だ。エヌビディアは株主純利益に対する株価水準（PER）が27倍にすぎず、成長率を織り込んだバリュエーション（PEG）も0.45にとどまることから、依然として割安圏にあるという評価が優勢だ。ブロードコムもPEG0.34で、成長率に比した株価の負担が低い水準にある。マイクロンはPEG0.14でポートフォリオ内で最も魅力的なバリュエーションを誇るが、1株926ドルに達する高い株価単位のため、少額保有でリスクを管理する形態だ。一方、インテルは赤字企業であるため伝統的な指標で価値を測るのが難しく、AIサプライチェーン回復というストーリーに賭けた典型的なモメンタム投資に分類される。SOXLのようなレバレッジ商品の保有比重を継続的に削減してきた点は、変動性管理への意志が反映された結果だ。

銘柄	数量	取得価格	現在価格	PER
ブロードコム	5.67株	$326.03	$339.51	43.3
AMD	7.17株	$198.62	$512.50	131.4
アマゾン	1.95株	$208.39	$245.96	19.8
TQQQ	1.19株	$76.34	$67.93	27.6
インテル	2.80株	$104.56	$101.05	-
マイクロン	0.23株	$996.00	$926.55	21.0
メタ	0.55株	$653.56	$673.31	25.4
エヌビディア	26.59株	$184.21	$213.90	27.0
SOXL	15.42株	$71.22	$103.97	34.6

売買の振り返り：レバレッジを減らし個別銘柄へ

最近の取引の流れでは、SOXLの売却が繰り返し現れた。半導体指数が急騰するたびに一部の利益を確定し、レバレッジの比重を縮小、その資金をエヌビディアやインテルのような個別銘柄に移す戦略だ。単純に指数上昇に賭ける代わりに、成長率に比して割安な個別銘柄を選別して組み入れる方向へとリスクを組み替えたわけだ。メタの一部売却は、広告市場の競争激化への懸念に伴うセクターローテーションへの対応で、過剰を避けたバランスの取れたアプローチと評価される。

日付	区分	銘柄	数量	価格
2026-08-28	売却	SOXL	0.81株	$123.05
2026-08-21	購入	エヌビディア	0.84株	$216.85
2026-08-21	売却	メタ	0.10株	$545.83
2026-08-21	売却	マイクロン	0.03株	$974.33
2026-08-21	売却	SOXL	0.85株	$122.21
2026-08-14	購入	インテル	2.80株	$104.56
2026-08-14	売却	SOXL	0.90株	$145.36
2026-08-07	売却	SOXL	0.95株	$132.33
2026-08-07	売却	TQQQ	0.51株	$72.03
2026-07-31	購入	SOXL	1.57株	$114.72

展望：原油安と金利安定がもたらした息抜き

マクロ環境も追い風だ。WTI原油価格がバレルあたり101ドルを下回り、インフレ負担が緩和される姿を見せている。米国10年債利回りも4.9%台から小幅低下し、成長株に対する金利の圧力が幾分和らいだ。ただし、ウォン・ドル為替レートが1,386ウォンまで上昇しており、外国人資金の流出入に対する警戒は依然として続く。AMDのようにバリュエーションの負担が大きくなった個別銘柄の過大評価リスクも指摘しておく必要がある。結局、今回のラリーの持続可能性は半導体業績の実証にかかっている。指標が示す割安圏はまだ有効だが、過熱への警戒心を緩めない節制あるアプローチが次の局面を左右することになるだろう。

※本レポートはAIバリュー投資ポートフォリオの模擬運用内容を分析したものであり、投資勧誘ではありません。実際の投資はご本人の判断と責任において行われるべきです。