국민연금, 국내주식 투자 비중 조정 여부 28일 결정

국민연금기금운용위원회는 오는 28일 회의를 열어 '2027~2031년 중기 자산배분 계획'을 심의·의결한다. 이 자리에서 국민연금이 국내 주식에 투자할 비중을 결정할 예정이다.

국민연금은 2026년 말 기준 국내주식 목표 비중을 14.4%로 설정한 바 있다. 기금위는 2024년 1월 회의에서 국내주식 비중을 14.9%로, 국내채권 비중을 24.9%로 조정했다. 또한 해외주식 비중은 37.2%로 낮췄다. 전술적 자산배분(TAA)과 전략적 자산배분(SAA) 허용 범위를 포함하면 국내주식 보유 가능 비중은 최대 19.9%까지 확대될 수 있다.

2024년 2월 말 기준 국민연금의 국내주식 실제 보유 비중은 24.5%였다. 최근 코스피 상승 흐름을 반영하면 25%를 넘어섰을 가능성이 있다. 코스피가 높은 증시 수준에 있는 만큼, 국내주식 비중을 과도하게 늘리면 변동성 부담이 커질 수 있다는 우려와 함께 기금 운용 안정성을 고려해야 한다는 시각이 있다. 그러나 국내 증시의 추가 상승 여력이 남아 있고 지난해 역대 최고 수준 수익률을 기록한 만큼 수익 기회를 지나치게 제한하기 어렵다는 분석도 있다.

정은경 보건복지부 장관은 국민연금기금이 국내주식 등 주요 자산군의 성과에 힘입어 우수한 성과를 기록하고 있다고 밝혔다. 장관은 중기 자산배분 계획이 장기 수익성과 안정성을 좌우하는 중요한 의사결정인 만큼 합리적 방안 마련을 지원하겠다고 말했다.