8月21日株式市場レポート：金利負担によりニューヨーク株価が下落、半導体が軟調、テスラとイーライリリーが上昇

ニューヨーク株式市場、金利負担で半導体・一部大型株が軟調…半導体下落の中、テスラ・イーライリリーが上昇で引け

米国株式市場は2026年8月20日の取引で、強弱混合の様相を呈した。米財務省の長期国債バイバック（買い入れ）拡大発表にもかかわらず金利が再上昇し、ウォルマートの業績不振が重しとなり、指数は下落して引けた。連合ニュースやブルームバーグ通信などによると、国債金利の反発がこの日、市場全体を圧迫した核心的要因であった。

主要銘柄の騰落：半導体・ハードウェアの軟調が際立つ

時価総額上位銘柄の動きは明確に割れた。半導体関連株が一斉に軟調を見せる中、自動車や製薬、プラットフォームの一部銘柄は上昇を記録した。

銘柄	現在値	変動率	時価総額	PER	EPS成長率
ブロードコム	362.48	-0.05%	1.72兆	60.2	-
インテル	92.80	-0.04%	0.49兆	-	9865.5%
AMD	466.42	-0.04%	0.76兆	123.4	16435.6%
ASML	1,751.73	-0.03%	0.67兆	59.5	-
マイクロン	937.11	-0.00%	1.06兆	21.2	-
テスラ	351.12	+0.04%	1.39兆	322.1	-4709.0%
イーライリリー	1,280.34	+0.04%	1.14兆	42.9	-
アップル	316.83	+0.02%	4.62兆	36.4	2258.6%
アマゾン	265.84	+0.02%	2.87兆	21.4	2879.9%
エヌビディア	217.56	-0.01%	5.27兆	33.3	6599.3%

下落幅が最も大きかったブロードコムは、前日380ウォンに対し約4.6%下落した362.48ウォンで取引を終えた。インテルとAMDもそれぞれ96.7ウォン、484.4ウォンの前日比から4%前後の下落を記録した。半導体装置メーカーのASMLも1,802.98ウォンから1,751.73ウォンへ下落した。金利上昇はグロース株の将来のキャッシュフロー価値を減殺する要因として作用するが、特にブロードコム（PER 60.2）、AMD（PER 123.4）、ASML（PER 59.5）のように高いバリュエーションがついている半導体・装置株がこのような圧力に敏感である点が、この日の記事で確認された。

一方、イーライリリーは1,225.73ウォンから1,280.34ウォンへ4.4%超急伸し、テスラも前日336.87ウォンに対し4.2%上昇した351.12ウォンを記録した。アップルとアマゾンはそれぞれ+0.02%、+0.02%の小幅上昇に留まったが、時価総額4.62兆、2.87兆規模の大型株が防衛的な流れを見せた点は、金利負担の中でも大型優良株選好現象が維持されていることを示唆する。

バリュエーション対比の業績成長率の乖離

この日のデータで目につく点は、EPS（一株当たり純利益）成長率とPERの組み合わせだ。パランティアはEPS成長率22,857.1%、AMDは16,435.6%という爆発的な数値を記録したが、PERはそれぞれ147.2、123.4と市場全体平均を大きく上回る。一方、インテルはPERが算出されないほど利益基盤が脆弱な状態で9,865.5%の反発を見せており、回復初期段階との解釈が可能だ。

相対的に割安と読める銘柄もある。アルファベットはPER 17.3でEPS成長率3,419.4%を記録し、マイクロンもPER 21.2で半導体セクター内では低い部類に属する。バークシャー・ハサウェイ（12.6）やJPモルガン（15.3）のような金融・バリュー株も20倍未満のPERを維持中だ。逆にテスラはPER 322.1に対しEPS成長率が-4,709.0%と集計され、利益対比で株価負担が最も大きい銘柄に分類される。

市場への影響と投資の示唆

ニューヨーク株式市場全体の方向性を示す指標も微弱だった。S&P 500に連動するVOOとSPYは保合い（+0.00%）を維持し、ナスダック100の代表ETFであるQQQは-0.00%と小幅に押し込まれた。指数は支えられたものの、銘柄別の騰落幅が大きかった点から、この日の市場は指数以上に個別銘柄の差別化が際立っていた局面だった。

外部報道を総合すると、今後の変数は二つある。まず米国債金利の方向性だ。財務省のバイバック拡大が根本的な供給負担を解消していないとの認識が広がれば、高バリュエーションのテック株の調整は繰り返される可能性がある。次は原油価格だ。PVMオイル・アソシエイツのタマス・ヴァルガ分析官は、地政学的リスクが原油高を牽引していると診断しており、エネルギーコストの上昇はインフレの再燃と金利下落期待の後退につながる恐れがある。

投資家の視点では、セクター間のギャップ拡大を念頭に置く必要がある。金利感応度が高い半導体・装置株のボラティリティが高まる局面では、アルファベットやマイクロンのように利益成長対比で低いPERを記録する銘柄の魅力が相対的に際立つと見られる。イーライリリーやテスラのようにセクター固有のモメンタムを持つ銘柄と指数追従商品の比重調整が、短期戦略の核となる見通しだ。