3つの中央銀行会議に原油100ドルも重なる
来週は米国・日本・英国の中央銀行が金利を決める金融政策会議を相次いで開催し、中東紛争の中で国際原油価格がバレルあたり100ドルに迫るなど、国内株式市場には変数が重なる。
12日の金融投資業界によると、コスピは11日、前取引日比1.76%安の6909.91で取引を終えた。米国債（米国政府が発行する債券）の金利と原油価格がそろって上昇したことで、収益は大きいが損失リスクも伴う資産を敬遠する雰囲気が広がったことに加え、物価の上昇幅を示す米消費者物価指数（CPI）発表を控えた警戒感まで重なったためだ。米国とイランの戦争が続く中、サウジアラビアの8月の産油量まで急減し、米西部テキサス原油（WTI）先物が100ドルを突破するなど急騰した。大信証券のイ・ギョンミン研究員は「国際原油価格の急騰はインフレ懸念を刺激し、投資心理に負担を与える」と診断した。
今週のコスピの収益率は3.33%の上昇となった。7日の4.61%急騰が中東発の悪材料を相殺した。OpenAIの最新モデル「GPT-6アストラ」の公開に伴うAI投資拡大が上昇を牽引した結果だ。9日にはコスピが33取引日ぶりに7000を記録した。NH投資証券のイ・サンジュン研究員は「OpenAIの最新モデルアストラの公開を契機に、半導体需要拡大への期待感が形成された」と述べた。同研究員は、アストラはAIのコンピュータ操作能力などのエージェント機能を大きく高め、AIの活用範囲を広げると期待されるモデルであり、AI性能の発展がインフラ投資の必要性を高めるという点で、国内半導体業種に好材料として作用すると指摘した。
市場の変曲点となる金融政策ウィーク。AI好材料と中東発悪材料が交錯する中、来週はグローバル金融政策イベントが予定されている。15～16日（現地時間）に米連邦公開市場委員会（FOMC）が開かれるのに続き、日本銀行と英国中央銀行も金融政策会議を開催する。大信証券のイ・ギョンミン研究員は「来週最も重要なイベントは9月FOMC」とし、8月CPIで物価鈍化が確認されれば、米連邦準備制度（連銀）の追加引き締めの必要性が低下し、リスク資産選好心理の回復にプラスに作用すると展望した。ただし「現在、CMEフェドウォッチ基準で9月FOMCの利上げ確率は71.14%」「過度な楽観は慎むべきだ」と強調した。
イ・ギョンミン研究員は、英国中央銀行は金利据え置きが優勢な一方、日本銀行は利上げが有力と見通した。日銀が利上げすれば、円高と日本国債金利の上昇を通じて主要国国債金利の上昇や円キャリートレード巻き戻しの懸念を刺激し、国内株式市場の短期的な変動を拡大させる可能性があるという警戒だ。ただし、主要国の金融政策イベントの通過が金融政策の不確実性解消の変曲点となる可能性もあると付け加えた。
