11月16日 投資レポート：AIバリュー投資ポートフォリオ +31%
半導体急落の中でも年間31%のリターン
フィラデルフィア半導体指数が一日で3.4%暴落し、AIテクノロジー株全体が揺れるなか、コスピも1%近く下落した。ナスダック100先物が一晩中1.2%ずつ下げるなど、リスク選好心理が目に見えて冷え込んだ2日間においても、AIバリュー投資ポートフォリオは初期資本に対して30.99%の収益率を維持し、総資産1万3,099ドルを守り抜いている。調整局面においても戦略の骨格が揺るぎないことの証左だ。
わずか5日間で資産1,200ドル増加の秘訣
資産の推移を見ると流れは明確だ。先月9日に1万1,857ドルから出発した資産は2日で1万3,007ドルに跳ね上がり、13日には1万3,099ドルを記録した。5日間で約1,240ドル、約10%の増加である。特に半導体セクターが揺れる局面でむしろ資産が急増したのは、下落相場を機会と捉える逆張り売買が実を結んだ結果だ。
保有銘柄の診断：割安なメモリーと割高への警鐘
このポートフォリオの軸は依然として半導体だ。マイクロンは1株当たり純利益が74ドルに達しているにもかかわらず、株価収益率（PER）はわずか10倍台だ。成長率まで考慮するPEGレシオは0.16で、成長に比べて株価が半分以下の水準ということを意味する。HBM需要へつながるメモリースーパーサイクルのロジックが崩れない限り、割安圏という判断が可能だ。エヌビディアもPER 21倍、PEG 0.21で合理的な価値圏にある。一方、AMDは125倍に迫るPERを誇り、急騰による疲弊感が蓄積しており、インテルは赤字EPSで再生が実証されていない状態だ。アップルほど高いPEGの銘柄ではないものの、アマゾン1.24、インテル1.36など成長比で割高圏にある銘柄はウェート管理が必要だ。
| 銘柄 | 数量 | 取得価格 | 現在価格 | PER |
|---|---|---|---|---|
| ブロードコム | 5.67株 | $326.03 | $364.36 | 46.5 |
| エヌビディア | 22.80株 | $184.21 | $166.19 | 21.0 |
| AMD | 5.84株 | $198.62 | $585.30 | 125.1 |
| マイクロン | 1.94株 | $872.91 | $798.44 | 10.7 |
| アマゾン | 1.95株 | $208.39 | $267.44 | 21.6 |
| インテル | 2.80株 | $104.56 | $61.20 | - |
| メタ | 0.55株 | $653.56 | $623.61 | 21.3 |
| SOXL | 13.92株 | $71.22 | $65.53 | 24.7 |
| TQQQ | 1.13株 | $76.34 | $59.88 | 27.5 |
| TSMC | 0.44株 | $431.81 | $405.49 | 26.3 |
売買の検証：利益確定と分割買いのセット
最近の取引は売却と買い付けが一対をなしている。先月13日、ジェンスン・フアン エヌビディアCEOの辞任報道により一日で時価総額240兆ウォンが消失すると、中核持分は残しつつ一部を売却してリスクを縮小した。同時にマイクロンを追加買い付けし、PER 3.8倍、PEG 0.16の割安メモリーへ資金を再配分した。AMDは195%の急騰後、単一銘柄のウェートが27%に達したため3回にわたる分割売却で利益を確定した。高値で売り安値で買う原則が、機械的な指標ではなくウェート管理と結びついて機能している点が印象的だ。
| 日付 | 区分 | 銘柄 | 数量 | 価格 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 買い | マイクロン | 0.44株 | $798.44 |
| 2026-11-13 | 売り | AMD | 0.31株 | $585.30 |
| 2026-11-13 | 売り | エヌビディア | 1.20株 | $166.19 |
| 2026-11-06 | 買い | マイクロン | 0.20株 | $656.39 |
| 2026-11-06 | 売り | AMD | 0.32株 | $404.40 |
| 2026-10-30 | 買い | TSMC | 0.44株 | $431.81 |
| 2026-10-30 | 売り | AMD | 0.34株 | $566.42 |
| 2026-10-23 | 買い | マイクロン | 0.47株 | $856.49 |
| 2026-10-23 | 売り | エヌビディア | 1.26株 | $212.21 |
| 2026-10-23 | 売り | AMD | 0.36株 | $507.93 |
市場の見通し：ボラティリティ拡大局面、安心は禁物
米国10年債利回りが5.15%を超え、テクノロジー株のバリュエーション負担が拡大しており、変動率指数（VIX）は19.3と3%超の上昇を見せた。さらにフィラデルフィア半導体指数の3.4%急落が重なり、短期的な変動性は一段と拡大する公算が大きい。ただし、ウォン/ドル為替レートが1,336ウォン台で安定基調を示し、原油価格と金価格が横ばいである点は、マクロ的なショックではなくセクター内の再調整局面であることを示唆している。半導体バリュエーションは調整相場でも魅力的な水準にあるが、レバレッジ商品であるSOXLとTQQQが含み損を抱えているだけに、変動性管理が残された課題だ。恐れるべき局面ではなく、冷静に分割買いをする局面である。
※本レポートはAIバリュー投資ポートフォリオの模擬運用内容を分析したものであり、投資勧誘ではありません。実際の投資はご本人の判断と責任の下で行われるべきです。
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