不安な市況の中でもAIバリュー投資ポートフォリオ、投資レポートで62.43%の収益率を維持

不安な市場、しかし半導体の季節は続く

29日、ソウル市場は小休止局面に入った。KOSPIは6870.81で0.27%安と終了し、米国市場もナスダックとS&P500がそろって小幅に下落した。ただしKOSDAQは反転上昇し、個別の需給が健在であることを示したほか、フィラデルフィア半導体指数は1.35%上昇し、指数下落の中でも半導体の底力を誇示した。こうした中、AIバリュー投資ポートフォリオは初期資本比62.43%の収益率を維持し、総資産1万6243ドルを記録、揺らぐ市場の中でも6万ドル水準のパフォーマンスカーブを確固として守り続けている。

1万から1万6千まで、調整は成長の幕間

直近5日間の資産推移を見ると、去る23日に1万6657ドルを付けた後、28日まで1万6300ドル前後でもみ合い、当日は1万6243ドルへと小幅に後退した。下落幅自体は連日の累積上昇に伴うテクニカル調整の水準だ。注目すべきは下落の原因である。指数ではなく、保有銘柄のバリュエーション負担ではなく金利上昇から来るものだった。米10年債利回りが5.28%まで急上昇し、成長株全般の割引率が上昇したのだ。金先物が1日で3.32%も下落したのも、高金利環境下での安全資産の代替手段の再編を反映している。こうしたマクロの逆風の中でも資産が1万6千ドル台を死守したのは、半導体中心の銘柄選定が方向を誤っていなかったことの証左だ。

保有銘柄の診断：割安の重心は依然として半導体

銘柄	数量	取得価格	現在価格	PER
ブロードコム	5.67株	$326.03	$349.57	45.0
AMD	7.17株	$198.62	$607.87	156.3
アマゾン	1.95株	$208.39	$246.15	19.8
TQQQ	1.19株	$76.34	$77.04	31.3
インテル	2.80株	$104.56	$116.03	-
メタ	0.55株	$653.56	$715.62	28.3
エヌビディア	26.59株	$184.21	$228.86	28.5
SOXL	14.65株	$71.22	$142.29	47.4
マイクロン	0.42株	$987.48	$1053.98	23.8

エヌビディアはこのポートフォリオの最大の柱だ。1株利益8ドルに対し株価228ドルという数値だけを見ればやや高く見えるが、成長率を考慮したPEGはわずか0.47にとどまり、成長に対する株価は依然として割安圏と評価される。マイクロンはPEG0.16でポートフォリオ内で最も魅力的なバリュエーション評価を受けている。HBMを中心としたメモリースーパーサイクルが利益予想を株価上昇よりも速く押し上げる、典型的な割安解消局面だ。ブロードコムもPEG0.35で、成長に見合ったバリュエーション負担は大きくない。一方、AMDは取得価格の約3倍に上昇して大きな利益をもたらしたものの、PEGが0.64まで上昇し、「安く買った普通株」から「負担が重くなったモメンタム株」へと性質が変わりつつあるため、リターン管理が必要な時点だ。インテルはまだ黒字転換が確定していないが、AIサプライチェーン再編の恩恵への期待感から買いの根拠は有効だ。

直近売買の振り返り：レバレッジを減らし、バリューに加重を

日付	区分	銘柄	数量	価格
2026-09-18	買付	マイクロン	0.19株	$977.50
2026-09-18	売却	SOXL	0.77株	$114.82
2026-08-28	売却	SOXL	0.81株	$123.05
2026-08-21	買付	エヌビディア	0.84株	$216.85
2026-08-21	売却	メタ	0.10株	$545.83
2026-08-21	売却	マイクロン	0.03株	$974.33
2026-08-21	売却	SOXL	0.85株	$122.21
2026-08-14	買付	インテル	2.80株	$104.56
2026-08-14	売却	SOXL	0.90株	$145.36
2026-08-07	売却	SOXL	0.95株	$132.33

取引履歴から読み取れる戦略は明確だ。3倍レバレッジ商品のSOXLを何度もかけて継続的に縮小し、日々の変動性リスクを取り除き、その資金をマイクロンやブロードコムなど割安な個別株に移し替えた。これはセクターの方向性に賭けつつ、方向が外れた場合の打撃を減らそうとする王道のリスク管理だ。特に18日の売却価格114ドルに比べ、SOXLが現在142ドルまで上昇した点は惜しまれるが、代わりに組み入れたマイクロンが1050ドルを超え、結果的にリターンの損失なくセクター内ローテーションに成功したと評価できる。インテルの買付もバリュエーショントレーディングではなく、実績反転への期待に基づく先制的なポジショニングだ。

展望：高金利が試金石、半導体業績が答えだ

当面の変数は金利だ。10年債利回りが5%をうかがう中、成長株バリュエーションの上振れ余地は限定的だ。ブレント原油が1日8%急落したことが示すように、インフレ圧力には緩和の兆しがあり、金利上昇基調もピークに近づいている可能性がある。全体的にはVIXが16台にとどまっており、パニック局面ではなく、半導体指数の逆行高は業績モメンタムが依然有効であることを物語っている。このポートフォリオの行方は、結局のところ第4四半期の半導体業績が現在のバリュエーションロジックを証明できるかどうかにかかっている。調整局面であればあるほど、銘柄間の割安格差を追う原則を維持することが最良の防御だという判断は有効だ。

※本レポートはAIバリュー投資ポートフォリオの模擬運用内容を分析したものであり、投資勧誘ではありません。実際の投資はご本人の判断と責任の下で行われるべきです。