AI 가치투자 포트폴리오, 반도체 조정에도 투자 리포트상 +13% 수익률 유지

반도체 조정 속에 'AI 가치투자 포트폴리오' 수익률 반납…+13%로 마무리

미국 증시에서 나스닥과 필라델피아 반도체지수가 강세를 이어간 가운데 한국 시장은 출발부터 무거웠다. 9일 코스피는 5014.55로 0.89% 하락하며 5000선 방어전을 펼쳤고, 코스닥도 1%대 하락했다. 이런 난기류 속에서 AI 가치투자 포트폴리오는 누적 수익률 +13.04%를 기록 중이다. 그러나 최근 5일 자산 추이를 보면 11월 4일 1만 3405달러에서 11월 6일 1만 1303달러로 급격히 줄어들며, 단기간에 약 15%의 자산이 증발했음을 보여준다. 강세장에서 쌓아온 수익이 반도체 섹터 조정 한파에 크게 흔들린 셈이다.

급락의 무게, 누적 수익 잠식

포트폴리오는 지난달까지만 해도 1만 3500달러 안팎의 자산을 유지하며 순항했다. 그러나 11월 들어 반도체 섹터 전반에 대한 규제 우려가 불면서 마이크론, 타이완반도체 등 핵심 보유 종목이 두 자릿수 하락을 겪었고, 3배 레버리지 상품인 SOXL과 TQQQ의 낙폭은 더욱 극단적이었다. 1만 달러의 초기 자본 대비 여전히 두 자릿수 수익을 지켜낸 것은 다행이지만, AI 실적주에 대한 시장의 회의론이 본격화됐다는 신호로 읽을 수 있어 결코 가볍지 않은 손실이다.

보유 종목 진단: 저평가 논리는 살아있는가

미쓰에서 도쿄까지, 이 포트폴리오의 방어 골격은 여전히 '성장 대비 저평가'에 기반한다. 엔비디아는 23배의 이익수익비율과 0.24의 PEG로 AI 대장주치고는 부담스럽지 않은 수준이다. 마이크론의 경우 PER 8.8배, PEG 0.16으로 HBM 수요가 견조하다면 시장 가격이 실적 대비 과도하게 낮게 책정됐다는 해석이 가능하다. 반면 인텔은 EPS가 마이너스를 기록하며 실적 부진이 여전하고, AMD는 PER 86.4배에 PEG 0.48로 성장률이 높아도 밸류에이션 여력은 좁아진 상태다. 저평가 논리가 유효하려면 향후 실적이 기대치를 지켜내는 것이 전제다.

종목	수량	매입가	현재가	PER
브로드컴	5.67주	$326.03	$291.53	37.2
마이크론	1.50주	$894.69	$656.39	8.8
아마존	1.95주	$208.39	$260.21	21.0
인텔	2.80주	$104.56	$52.25	-
메타플랫폼스	0.55주	$653.56	$605.08	20.6
SOXL	13.92주	$71.22	$40.87	15.4
TQQQ	1.13주	$76.34	$50.47	23.2
엔비디아	24.00주	$184.21	$181.60	23.0
타이완반도체	0.44주	$431.81	$353.10	22.9
AMD	6.15주	$198.62	$404.40	86.4

매매 복기: 급락장의 분할매수와 차익 실현

최근 거래 내역에는 전략의 방향성이 뚜렷이 드러난다. 10월 들어 엔비디아 비중이 38%를 넘어서자 반복적으로 일부 물량을 매도해 단일 종목 집중 리스크를 해소했고, 확보한 자금은 PER 4~5배대 실제 이익기준 밸류에이션을 보이는 마이크론에 분할매수로 재배치했다. 11월 6일에는 AMD를 404달러에 일부 매도해 차익을 실현하는 동시에 급락한 마이크론을 추가 매수했다. 같은 섹터 내에서 고평가된 승자에서 저평가된 후보로 자금을 옮기는 로테이션으로, 상승장의 과열을 걷어내고 하락장의 기회를 노리는 전형적인 가치투자식 대응이다.