AI 투자 열풍이 세계 경제의 새 위험이 됐다
세계가 인공지능(AI) 시설에 돈을 쏟아붓면서 무역과 경제 성장에 힘을 보태고 있지만, 경제가 AI 산업 하나에 지나치게 기대는 상황이 되면 AI 시장이 흔들릴 때 전체 경제도 같이 흔들리는 새로운 위험이 커지고 있다.
경제분석기관 캐피털 이코노믹스는 최근 보고서에서 이 같은 위험을 진단했다. 11일(현지시간) 이 보고서를 인용한 외신 보도에 따르면 올해 세계 무역은 1990년대 초 이후 가장 강력한 연간 성장세를 기록하는 것으로 전망됐다. 무역 호황의 핵심 동력은 미국의 데이터센터 구축이다. 생성형 AI와 대규모 언어모델 확산으로 고성능 컴퓨팅 수요가 급증하자 미국 빅테크 기업들이 데이터센터 건설과 서버 확충에 막대한 자금을 투입하고 있다. 한국과 중국, 대만 등 아시아 국가들은 반도체와 서버 랙, 관련 부품 공급을 확대하며 수혜를 누려왔다.
한국의 수출 통계가 이런 흐름을 그대로 보여준다. 지난 10월 한국 전체 수출액은 전년 동기 대비 93.7% 늘었다. 반도체 수출이 259.4% 급증하며 전체 증가세를 이끌었고, 같은 기간 중국 수출도 35% 증가했다. AI 연산에 필요한 고성능 반도체와 서버 관련 제품 수요가 아시아 제조업 실적을 끌어올린 것이다.
닷컴 버블의 교훈
캐피털 이코노믹스는 최근 글로벌 수출 증가분의 최대 80%가 AI 관련 상품에 집중돼 있다고 분석했다. 수출 증가가 특정 산업에 집중될수록 투자 흐름이 바뀌는 순간 경제 전체가 흔들릴 수 있다는 설명이다. 과거 닷컴 버블 붕괴는 이런 취약성을 실제로 보여준 사례다. 옥스퍼드 이코노믹스에 따르면 미국의 IT 관련 장비 수입이 GDP에서 차지하는 비중은 2000년 중반 정점을 기록한 뒤 2년 동안 55% 감소했다. 관련 장비를 공급하던 아시아 국가들의 수출이 직접적인 타격을 입었고, 세계 무역이 급격히 위축되면서 2001년 세계 경제 성장률은 2%까지 떨어졌다.
금융시장에서도 AI 투자 열풍에 대한 경계감이 커지고 있다. 전문가들은 AI 투자 둔화가 다른 악재와 겹칠 경우 충격이 더 커질 수 있다고 우려했다. 무디스 애널리틱스의 가우라브 강굴리 국제경제 책임자는 유가 충격과 관세, 금리 인상에 더해 AI 관련 주식까지 급락하면 글로벌 경기침체로 이어질 수 있다고 경고했다. 홍콩 HSBC의 프레데릭 노이만 아시아 수석 이코노미스트도 AI 붐이 무너질 경우 각국이 침체를 막기 위해 취할 수 있는 대응 수단이 제한적일 것이라고 짚었다.
AI 인프라 투자는 전력·냉각 설비와 데이터센터 건설 등 연관 산업에도 새로운 수요를 만들어내고 있다. 다만 성장 동력이 특정 산업과 미국의 투자 결정에 과도하게 집중되면 호황이 끝날 때 그 충격도 커진다는 게 보고서의 공통된 결론이다.
데일리 브리핑 구독
매일 아침 핵심 뉴스를 이메일로 받아보세요. 무료