수출 989억 달러의 착시, 반도체 뺀 한국은 그대로다

대만은 TSMC라는 압도적 1위 파운드리를 앞세워 이 흐름의 최대 수혜국이 됐지만, 동시에 지정학적 리스크의 최전선이라는 꼬리표도 함께 짊어졌다. 삼성전자가 텍사스 테일러에, SK하이닉스가 인디애나에 각각 생산·패키징 시설을 짓는 이유도 같은 계산에서 나온다. 반도체 하나에 국가 수출이 쏠릴수록, 그 반도체 공급망이 흔들릴 때 감당해야 할 낙폭도 커진다.

흑자는 늘어도 체감은 다르다

반도체 호조는 경상수지에도 그대로 반영됐다. 6월 경상수지는 497억 달러로 두 달 연속 월간 역대 최대치를 갈아치웠다. 국가 재정과 외환 건전성 지표만 보면 나무랄 데가 없다. 문제는 이 흑자가 자동차·화학·부품 산업의 고용과 설비투자로 얼마나 흘러가느냐다. 반도체는 자본집약적 장치산업이라 수출 증가가 일자리 증가로 곧장 이어지는 업종이 아니다.

반도체 슈퍼사이클이 국가 GDP 전체를 끌어올리는 효과 자체를 부정할 이유는 없다. 세수 확대와 환율 안정, 국가신용도 측면에서 실익은 분명하다. 다만 그 온기가 자동차·화학·기계 같은 고용 비중이 큰 업종까지 퍼지지 않는다면, 수출 통계와 체감 경기 사이의 간극은 다음 사이클에서 더 벌어질 수 있다.

지금 필요한 건 분산이지 자축이 아니다

정부가 반도체 슈퍼사이클을 홍보 소재로 쓰는 동안, 정작 챙겨야 할 과제는 따로 있다. 관세로 흔들리는 자동차 산업의 현지화 전략을 지원하고, 물량이 줄어드는 석유화학의 설비 구조조정 속도를 조율하는 일이다. 반도체 슈퍼사이클은 영원하지 않다. 다음 하락 국면이 왔을 때 수출 곡선을 받쳐줄 두 번째, 세 번째 엔진을 지금 만들어 두지 않으면, 989억 달러라는 숫자는 그저 한 번의 좋았던 달로 남는다.

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분석 근거: 산업통상자원부 7월 수출입 동향, 머니투데이, 파이낸셜뉴스, MBC뉴스, 한국무역협회(KITA), 서울경제. 공개 데이터·보도에 근거한 분석입니다.