AI 투자로 성장은 양호하나 가계 확산은 더디다

반면 체감 경기 지표는 여전히 부진한 수준이다. 반도체 호황에 따른 소득 증가 효과가 가계로 흘러 들어가는 낙수효과가 나타나지 않은 데다 고유가로 인한 부담이 이어지고 있다. 실제로 9월 소매판매액지수는 내구재(-10.8%)를 중심으로 0.4% 감소했고, 3분기 국민계정상 민간소비 증가율은 1.1%로 전 분기(2.4%)의 절반 수준에 그쳤다.

KDI는 국제유가 반등으로 물가 상승률이 높은 수준을 유지하는 가운데 그간의 시장금리 상승도 가계 소비 여력을 제약하고 있다고 분석했다. 10월 코스피가 전월 말 대비 16.2% 하락하며 주식 시장 변동성이 커진 점도 소비 심리 개선을 가로막는다고 봤다. 이번 보고서에서 달라진 부분은 대외 리스크에 대한 시각이다. KDI는 중동 지역의 갈등이 지속되고 주요국의 정책 불확실성도 확대되는 등 대외 위험 요인이 상존한다고 짚었다.